#1: Érték Befektetés nem könnyű

Érték befektetés igényel sok kemény munka, Szokatlanul szigorú fegyelem, és a hosszú távú befektetési időtáv. Kevés készek és képesek, hogy fordítson kellő időt és energiát, hogy legyen értéke a befektetők, és csak a töredékét teszik meg a megfelelő gondolkodásmód, hogy sikerül.

Mint a legtöbb nyolcadik- osztályos tanulók algebra, Egyes befektetők jegyezni néhány képletek, illetve szabályok és felületesen jelennek illetékes, de nem igazán értem, hogy mit csinálnak. Ahhoz, hogy hosszú távú sikerét számos pénzügyi piac és a gazdasági ciklusok, betartva néhány szabályt nem elég.

Túl sok dolog változik túl gyorsan a befektetési világon ez a megközelítés a sikerhez. Meg kell érteni, hanem a logikája a szabályokat annak érdekében, hogy értékelni miért működnek ha mégis, és nem amikor nem. Érték befektetés nem olyan koncepció, hogy lehet tanulni, és azt fokozatosan kell. Azt sem szívódik fel és fogadják el egyszerre, vagy ez igazán sohasem tanultam.

Érték befektetés egyszerű megérteni, de nehéz megvalósítani. Érték a befektetők nem szuper kifinomult elemzési varázsló, aki létrehozni és alkalmazni bonyolult számítógépes modellek találni vonzó lehetőség, vagy értékeli mögöttes érték.

A kemény rész fegyelem, türelem, és az ítélet. Befektetőknek fegyelmet, hogy elkerüljék a sok vonzó helyek, amelyek dobott, türelemmel várni a jobb pályán, és az ítélet tudni, mikor van ideje a swing.

#2: Mivel a Value Investor

A fegyelmezett törekvés olcsón teszi érték befektetés nagyon kockázatkerülő megközelítés. A legnagyobb kihívás érték befektetők fenntartja a szükséges fegyelem.

Mivel egy érték befektető általában azt jelenti állt a tömegből, kihívást jelentő hagyományos bölcsesség, és ellentétes az uralkodó befektetési szelek. Ez lehet egy nagyon magányos vállalkozás.

Az érték befektető hibás az, még borzasztó, teljesítményt képest, hogy a többi befektető vagy a piac egésze során hosszú ideig tartó piaci túlértékelése. Mégis, hosszú távon az érték megközelítés működik olyan sikeresen, hogy néhány, ha bármi, támogatja a filozófia valaha otthagyják.

#3: Egy befektető Worst Enemy

Ha a befektetők tudta megjósolni a jövő irányát a piac, akkor minden bizonnyal nem dönt, hogy értéke a befektetők minden alkalommal. Valóban, az értékpapírok ára folyamatosan növekszik, érték megközelítés általában a fogyatékosság; ki- A-szívességet értékpapírok általában emelkedik kevesebb, mint a közönség kedvencek. Amikor a piac már a teljes értékű, útban van túlértékelt, értéke a befektetők ismét rosszul teljesítenek mert eladni túl hamar.

A legkedvezőbb alkalom, hogy egy érték befektető, ha a piac csökkenő. Ez az, amikor lefelé mutató kockázatok ügyekben és amikor a befektetők, akik aggódnak csak arról, hogy mi megy jobb szenvedni a következményeit indokolatlan optimizmus. Érték befektetők fektetnek a biztonsági sávot, amely megvédi őket a nagy veszteségek csökkenő piacokon.

Aki tudja megjósolni a jövőt kell teljes mértékben részt, Valóban árrés segítségével kölcsönzött pénzt, amikor a piac hamarosan emelkedni, és kijutni a piac előtt csökken. Sajnos, több befektetők igényt képes előre látni a piac irányát, mint valóban rendelkezik, hogy képes. (Én magam még nem találkoztam egyetlen egy.)

Azok közülünk, akik tudják, hogy nem tudjuk pontosan megbecsülni biztonsági árakat is tanácsos figyelembe venni értéke befektetés, biztonságos és sikeres stratégia minden befektetési környezet.

#4: Ez az egész arról a gondolkodásmódot

Befektetési siker érdekében egy megfelelő gondolkodásmód.

Befektetés komoly üzleti, Nem szórakoztató. Ha részt vesz a pénzügyi piacokat, nagyon fontos, hogy úgy viselkedjen, mint egy befektető, nem a spekuláns, és hogy bizonyos, hogy érti a különbséget.

mondanom sem kell, befektetők képesek legyenek megkülönböztetni a PepsiCo-re Picasso és megérteni a különbséget a befektetési és a gyűjthető.

Amikor a nehezen megkeresett megtakarítás és a jövőbeli pénzügyi biztonság forog kockán, a költségek nem különböztette elfogadhatatlanul magas.

#5: Nem keresik úr. Piaci tanácsa

Egyes befektetők - Tényleg spekulánsok - tévesen látod úr. Piacon a befektetési tanácsadás.

Megjegyzik, neki meg alsó árát a biztonság és, feledkezett ő irracionalitás, rohanás eladni a birtokaik, figyelmen kívül hagyva saját értékelését szolgáló érték. Máskor látni áremelésnek és, bízva a vezetést, vásárolja fel a magasabb érték, mint aki többet tudott, mint amennyit.

A valóság az, hogy Mr. Piaci tud semmit, hogy a termék a kollektív cselekvés ezer vevők és az eladók, akik maguk nem mindig motiválja befektetési alapok.

Érzelmi befektetők és spekulánsok elkerülhetetlenül pénzt veszít; befektetők, akik kihasználják a Mr. Piaci időszakos irracionalitás, ezzel szemben, Van egy jó esélye élvezi a hosszú távú siker.

#6: Stock Price Vs Business Reality

Louis Lowenstein arra figyelmeztetett bennünket, hogy ne tévesszük össze az igazi sikert a befektetési tükörberakásos sikert a tőzsdén.

Az a tény, hogy a részvény ára emelkedik nem biztosítja, hogy a mögöttes üzleti csinál jól, vagy hogy az áremelkedés indokolja a megfelelő mértékű növekedése mögöttes értéke. Hasonlóképpen, Egy áresést, és önmagában nem feltétlenül tükrözik a kedvezőtlen üzleti fejlemények vagy érték romlása.

Életbevágóan fontos, hogy a befektetők számára részvényárfolyam ingadozások mögöttes üzleti valóság. Ha az általános tendencia az, hogy megvásárolta a világra nemzeni több vételi és eladási kicsapódni több értékesítési, befektetőknek meg kell harcolni a tendencia, hogy leteszi a fegyvert, hogy a piaci erők.

Nem lehet figyelmen kívül hagyni a piacot - figyelmen kívül hagyva a forrása a befektetési lehetőségek nyilvánvalóan tévedés, de meg kell gondolni magad, és nem teszi lehetővé a piac közvetlen,.

#7: Ár Vs Value

Érték kapcsolatban ára, Nem ár önmagában, meg kell határoznia a befektetési döntéseket.

Ha megnézzük, hogy Mr. Piaci mint alkotó befektetési lehetőségek (ahol az ár eltér mögöttes érték), megvan a hozzávaló egy érték befektető.

Ha ragaszkodnak a keresett úrnak. Piacon a befektetési tanácsadás, Mindazonáltal, Ön valószínűleg legjobb tanácsos felvenni valakit, hogy kezelni a pénzt.

Mivel a biztonsági árakat lehet változtatni a tetszőleges számú oka, és azért, mert nem lehet tudni, milyen elvárásai tükröződnek minden adott árszinten, befektetőknek túl kell látniuk biztonsági árak mögöttes üzleti értéke, Mindig összehasonlítva a két részeként a beruházási folyamat.

#8: Érzelmek Játssz Havoc Befektetés

Sikertelen befektetők uralják érzelem. Ahelyett válaszol hűvösen és racionálisan a piaci ingadozások, reagálnak érzelmileg kapzsiság és a félelem.

Mindannyian tudjuk, akik felelősségteljesen és tudatosan a legtöbb időt, de megvadul, ha pénzt fektet. Lehet, hogy ezeket sok hónap, akár évek, A kemény munka és fegyelmezett megtakarítást felhalmozni a pénzt, de csak néhány percet fektetni.

Ugyanazok az emberek elolvassák több fogyasztói kiadványok és látogasson el számos üzlet vásárlás előtt a sztereó vagy a kamera még keveset vagy egyáltalán nem volt vizsgálódik az állomány ők csak hallott egy barátjától.

A racionalitás hogy alkalmazzák a vásárlás elektronikus vagy fényképészeti eszközök hiányzik, amikor a befektetés.

#9: Stock Market ≠ Gyors Pénz

Sok sikertelen befektetők tekinti a tőzsdén, mint egy módja annak, hogy pénzt munka nélkül, nem pedig olyan módon, hogy tőkét befektetni annak érdekében, hogy keresni egy tisztességes vissza.

Bárki is élvezze a gyors és könnyű nyereséget, és a kilátásba helyezett egy könnyű nyereséget uszít kapzsiság befektetők. Kapzsiság vezet a befektetők keresni hivatkozásokat a befektetési siker.

Ahelyett, amely lehetővé teszi visszatér vegyület idő, megpróbálják viszont gyors nyereség hatva forró tippek. Nem jut eszükbe, hogy fontolja meg, az tipster esetleg birtokában lehet értékes információkat, hogy nem illegálisan előállított, vagy miért, ha ez így értékes, Azt, hogy a rendelkezésükre bocsátott.

Greed is megnyilvánul, mint egy indokolatlan optimizmus, vagy, árnyaltabban, mint önelégültség az arcát a rossz hír.

Végül a kapzsiság okozhat a befektetők, hogy átalakítsák középpontjában fekszik megvalósítása a hosszú távú befektetési célok mellett rövid távú spekuláció.

#10: Stock Market Cycles

Minden piaci divatok véget. Biztonsági árak végül lesz túl magas, kínálat utoléri majd meghaladja a keresletet, a felső eléréséig, és a lefelé csúszik alakul.

Mindig lesznek ciklus befektetési divat és ugyanolyan biztosan befektetők, akik a rájuk érzékeny.

Ez csak az igazságos, vegye figyelembe, hogy ez nem könnyű megkülönböztetni egy befektetési hóbort egy valós üzleti trend. Valóban, sok befektetési divatok származnak valós üzleti trendek, amelyek megérdemlik, hogy tükröződik tőzsdei árfolyamok.

A hóbort veszélyessé válik, Mindazonáltal, amikor a részvényárfolyamok eléri a szintet, hogy nem támogatja a konzervatív értékek értékelte az alapul szolgáló vállalkozások.

#11: Mekkora befektetők rosszul viselkednek, és miért alulteljesítettek

Ha a viselkedését intézményi befektetők nem voltak annyira szörnyű, ez talán valóban humoros.

Százmilliárd mások nehezen megkeresett dollár rutinszerűen felvert befektetéstől a befektetési alapuló alig vagy egyáltalán nem alapos kutatás vagy elemzés.

Az uralkodó mentalitás konszenzus, groupthink. Eljárva a tömeg biztosítja elfogadható középszerűség;

függetlenül eljáró fennáll az a veszély elfogadhatatlan alulteljesítés.

Valóban, a rövid távú, relatív teljesítményű orientációja sok pénz vezetők tette “intézményi befektető” önellentmondás.

A legtöbb pénz vezetők kompenzálja, Nem eredményei szerint azok eléréséhez, de százalékában a teljes kezelt vagyon. Az ösztönző az, hogy a kezelt vagyon annak érdekében, hogy nagyobb díjakat. Míg azonban a pénzkezelési üzleti jellemzően egyre jövedelmezőbb, mint a kezelt vagyon növekedése, jó befektetési teljesítmény egyre nehezebbé válik.

Ez a konfliktus a legjobb érdekeit a pénzt vezetője, és hogy az ügyfelek jellemzően megoldani a menedzser javára.

#12: Rövid Időszak, Relatív-Performance Derby

Mint a kutyák kergeti a saját farkát, a legtöbb intézményi befektető vált zárva egy rövid távú, relatív- teljesítmény derbi. Az alapkezelők egy intézményben szenvedett a figyelemelterelés óránkénti teljesítmény számítások; Számos vezetők biztosított naponta összehasonlítást azok eredményeit a vezetők más cégek.

Gyakori összehasonlító rangsorban csak erősítik a rövid távú befektetésekhez.

Ez érthető nehéz fenntartani egy hosszú távú nézet, amikor, szemben a szankciók gyenge rövid távú teljesítmény, a hosszú- távon lehet, hogy a munkanélküliség vonalon.

Befektetés nélkül viselkedésének megértéséhez intézményi befektetők, mint a vezetés egy idegen országban, térkép nélkül. Lehet, végül kap, hová megy, de az utazás minden bizonnyal tovább tart, és azt kockáztatja, eltévedés
az út mentén.

#13: Első, Veszteségek elkerülésére

Warren Buffett szereti mondani, hogy az első szabály a befektetés “Ne veszítse el a pénzt,” és a második szabály, “Soha nem felejtem el az első szabály.”

Én is úgy gondolják, hogy elkerüljék veszteséget kell az elsődleges cél minden befektető. Ez nem azt jelenti, hogy a befektetők soha nem áll fenn annak veszélye veszteség egyáltalán. Inkább “ne veszítsék el pénzt” azt jelenti, hogy több éven át egy befektetési portfólió nem szabad kitenni érzékelhető veszteség fő.

Bár senki sem kívánja veszteséget, nem lehetett bizonyítani vizsgálatától a magatartást befektetők és spekulánsok. A spekulatív késztetés, hogy belül van a legtöbb ember erős; a lehetőséget egy ingyen ebéd lehet kényszerítő, különösen, ha mások már látszólag partaken.

Nehéz lehet koncentrálni a potenciális veszteségek, míg mások mohón nyúlt nyereség és a bróker a telefon ajánlattétel részvények a legújabb “forró” kezdeti nyilvános ajánlattétel. Mégis, a félreértések elkerülése veszteség a legbiztosabb módja annak, hogy egy nyereséges eredményt.

#14: Relevanciája Ideiglenes áringadozások

Amellett, hogy a valószínűsége a tartós elvesztését csatolt befektetési, van is lehetősége időközi áringadozások, amelyek nem kapcsolódnak mögöttes érték.

Sok befektető úgy áringadozások is jelentős kockázati: ha az ár lemegy, A befektetési tekintik kockázatosnak függetlenül a fundamentumok.

De csak átmeneti áringadozások igazán kockázata? Nem az is, hogy maradandó értéket károsodások és akkor is csak bizonyos befektetők egyes helyzetekben.

ez, persze, Nem mindig könnyű a befektetők számára, hogy megkülönböztessék az ideiglenes áringadozás, kapcsolatos rövid távú erők a kereslet és kínálat, re ármozgások kapcsolatos üzleti alapjait. A valóság csak akkor válhat nyilvánvalóvá, miután azt a tényt,.

Míg a befektetők nyilvánvalóan megpróbálja elkerülni túlfizetésének beruházások vagy felvásárlás vállalkozások a későbbiekben értékcsökkenés miatt romló eredmények, ez nem lehetséges, hogy elkerüljék a véletlen rövid távú piaci volatilitás. Valóban, a befektetők várják az árak ingadoznak, és nem értékpapírokba fektetnek, ha nem tudják elviselni némi ingadozás.

Ha vásárol hangértékben kedvezményes áron, nem rövid távú árfolyam-ingadozások számít? Hosszú távon nem sokat számít; értéke végül tükröződik az ára egy biztonsági. Valóban, ironikusan, A hosszú távú befektetések következménye áringadozások az ellenkező irányba, a rövid távú piaci hatás.

például, a rövid távú árfolyam-csökkenés valóban nagyobb haszonnal a hosszú távú befektetők. vannak, Mindazonáltal, több eshetőségre, ahol rövid távú ingadozása nem számít, hogy a befektetők. Értékpapír-tulajdonosok, akiknek szükségük van, hogy eladja a sietős vannak kiszolgáltatva a piaci árak. A trükk sikeres befektetők eladni, ha akarnak, nem akkor, amikor kell.

Közel távú biztonságot árak is számít, hogy a befektetők a bajba jutott cég. Ha egy üzleti kell kiegészítő tőkét a közeljövőben a túlélésre, befektetők értékpapír lehet, hogy sorsukat meghatározni, legalább részben, A napi piaci ára a cég részvényei és kötvényei.

A harmadik ok a hosszú távú pénzügyi befektetők érdeklődnek a rövid távú árfolyam-ingadozások, hogy Mr. Piaci létrehozhat nagyon vonzó lehetőség vásárolni és eladni. Ha Ön rendelkezik cash, Ön képes kihasználni az ilyen lehetőségeket. Ha teljesen fektetett, amikor a piac visszaesik, A portfólió valószínűleg csökken az értéke, megfosztva akkor a származó előnyök a lehetőséget, hogy vásárolni az alacsonyabb szinteken. Ez lehetőséget teremt költség, annak szükségességét, hogy lemondanak a jövőbeni lehetőségek merülnek fel,. Ha az, amit Ön rendelkezik illikvid vagy eladhatatlan, Az opportunity cost tovább nő; A likviditás hiánya kizárja a kapcsolási jobban olcsón.

#15: Ésszerű & Folyamatos jövedelmet> Spectacular & Illékony Returns

A következménye, hogy fontos a keverési hogy nagyon nehéz helyreállítani, még egy nagy veszteség, ami szó szerint elpusztítják egyszerre jótékony hatásait sok éves befektetési siker.

más szavakkal, egy befektető nagyobb valószínűséggel, hogy jól elérésével következetesen jó visszatér a korlátozott lefelé mutató kockázatot, mint elérésével volatilis, és néha még látványos nyereséget, de jelentős kockázati tőke.

A befektető, aki keresi 16 százalékos éves hozam több mint egy évtizede, például, akarat, talán meglepő, végén több pénze van, mint egy befektető, aki keresi 20 százalékkal egy év kilenc évig, majd elveszíti 15 százaléka a tizedik évben.

#16: Készülj fel a legrosszabbra

A befektetők szándéka elkerülve veszteséget kell elhelyezkedniük, hogy túlélje, és még boldogulni semmilyen körülmények között.

Balszerencse érhet Önnek; hibák történnek.

... A prudens, előrelátó befektető kezeli saját portfólió azzal a tudattal, hogy a pénzügyi katasztrófák is, és nem fordulhat elő,. A befektetők kell hajlandó lemondani néhány rövid távú hozam, ha szükséges, a biztosítási díj a váratlan és kiszámíthatatlan csapások.

#17: Fókuszban a Process, Nem az eredmény

Sok befektető tévesen létre egy befektetési cél elérése érdekében egy bizonyos megtérülési ráta. Beállítása a cél, sajnos, nem teszi ezt a visszatérést elérhető. Valóban, nem számít, mi a cél, lehet elzárva.

Amely szerint szeretne keresni, mond, 15 százaléka egy éve, nem mondja meg a dolog, hogyan érjük el. Befektetési hozamok nem jelentenek közvetlen függvénye, hogy mennyi ideig, vagy keményen dolgozni, vagy hogy mennyit szeretne keresni. Árokásó működhet egy óra túlóra extra fizetés, és egy darab munkavállaló többet keres, annál ő termel. Egy befektető nem tudja eldönteni, hogy gondolja nehezebb vagy tedd a túlóra annak érdekében, hogy magasabb hozamot.

Minden egy befektető dolga, mint követni a következetesen fegyelmezett és szigorú megközelítést; idővel a hozamok jön. Ahelyett, hogy célba a kívánt megtérülési ráta, még egy sajátságosan ésszerűnek, befektetőknek kell megcéloznia kockázat.

#18: Várni a megfelelő hangmagasság

Warren Buffett használ egy baseball analógia, hogy megfogalmazzuk a fegyelem a értéke a befektetők. A hosszú távú értékrendet befektető egy tésztát egy játék, ahol nem golyó, sztrájkok nevezzük, így több tucat, akár több száz, A helyek menni, köztük sok amelyen más ütő lenne swing.

Érték befektetők diákok a játék; tanulnak minden pályán, azoknak, amelyen swing és az általuk hagyja elhaladunk. Ezek nem befolyásolja az utat mások teljesítő; motiváltak csak saját eredmények. Ők végtelen türelemmel és hajlandó várni, amíg ők dobták a pályán tudnak kezelni-alulértékelt befektetési lehetőség.

Érték a befektetők nem fektetnek be a vállalkozások, hogy nem tudnak könnyen megértheti, vagy azok találnak túlzottan kockázatos.

A legtöbb intézményi befektetők, eltérően érték befektetők, kötelességemnek érzem, hogy teljes mértékben befekteti mindenkor. Úgy tesznek, mintha egy bírót hívtak a labdákat és ütéseket-többnyire sztrájk-ezzel kényszerítve őket, hogy swing szinte minden pályán, és lemond szemrebbenés szelektivitása infó.

Sok egyéni befektetők, mint amatőr ballplayers, Egyszerűen nem tudnak különbséget tenni a jó pályán egy vad. Mindkét kritikátlan egyének és korlátozott intézményi befektetők is eltarthat vigasz annak tudatában, hogy a legtöbb piaci szereplők úgy érzi, kénytelen swing ugyanolyan gyakran, mint ők.

Egy érték befektető a pályán nem csak a sztrájk övezetben, kell lennie az ő “sweet spot.” Eredmények lesz a legjobb, ha a befektető nem kényszerítették, hogy fektessenek idő előtt. Vannak olyan esetek, amikor a befektető nem emeljük fel a denevér a válláról; A legolcsóbb biztonság túlértékelt piacon továbbra is túlértékelt. Ha nem szeretné, hogy rendezze a befektetési kínál biztonságos 10 százalékos hozam, ha azt hitte, hogy nagyon valószínű, hogy egy másik szobát ugyanolyan biztonságos, 15 százalékos hozam hamarosan bekövetkezik.

Néha tucat jó helyek dobnak egymás után érték a befektetők. Ebben rémült piacok, például, száma alulértékelt értékpapírokat növekszik, és a mértéke is nő alulértékeltség. Ebben lendületes piacok, ezzel szemben, Mindkét száma alulértékelt értékpapírokat és mértékét alulértékeltség csökken.

Amikor vonzó lehetőség bőven, értéke a befektetők képesek szitál figyelmesen végig a vételek az is, hogy megtalálja a legvonzóbb. Amikor vonzó lehetőség szűkösek, Mindazonáltal, befektetőknek fel kell mutatnia nagy önfegyelemmel fenntartása érdekében integritását az értékelési folyamat, és korlátozza a fizetett ár. mindenek felett, befektetők mindig elkerülni lengő rossz helyek.

#19: Összetettsége Üzletértékelés

Lenne egy súlyos hiba azt hinni, hogy minden a tények, amelyek leírják egy adott befektetési vagy esetlegesen ismert. Nem csak május kérdés megválaszolatlan maradt; Minden a megfelelő kérdéseket nem is kértek,. Még ha a jelenlegi valahogy tökéletesen megértette, A legtöbb befektetés függ eredmények, amelyeket nem lehet pontosan előre látni.

Még ha mindent lehet tudni a befektetési, A nehezítő valóság az, hogy az üzleti értékek nincsenek kőbe vésve. Befektetés sokkal egyszerűbb lenne, ha az üzleti értékek nem állandó marad, míg a tőzsdei árfolyamok forgott kiszámíthatóan körülöttük, mint a bolygók a Nap körül.

Ha nem lehet biztos az érték, végül, akkor hogyan lehet biztos, hogy vásárol kedvezményes áron? Az igazság az, hogy nem lehet.

#20: Várandós Pontosság Értékelés

Sok befektető ragaszkodnak elhelyezi a pontos értékeket a befektetéseik, keresek precíz pontatlan világ, de az üzleti értéket nem lehet pontosan meghatározni.

Számolt könyv szerinti értéke, kereset, és a cash flow is, végül, Csak a legjobb találgatások könyvelők, akik követik a meglehetősen szigorú normák és gyakorlatok célja hozzájárulni a megfelelőség, mint a valós gazdasági értéke. Vetített eredmények kevésbé pontosak is. Nem lehet értékeli az értéke otthonában a legközelebbi ezer dollárt. Miért lenne könnyebb elhelyezni egy értéket a hatalmas és összetett vállalkozások?

Nem csak az üzleti érték pontatlanul megismerhető, ez is változik az idők folyamán, ingadozó számos makrogazdasági, mikrogazdasági, és a piaccal kapcsolatos tényezők. Tehát miközben a befektetők bármikor nem tudja meghatározni üzleti értéket pontossággal, mégis tekintettel kell lenniük szinte folyamatosan értékeljék újra becsléseket érték beépítése érdekében valamennyi ismert tényező, amely befolyásolhatja elbírálásakor.

Minden kísérlet, hogy értéket vállalkozások pontossággal fog járulni, amelyek értéke éppen a pontatlan. A probléma az, hogy könnyű összekeverni a képesség, hogy pontos előrejelzéseket azzal a képességgel, hogy pontos is.

Bárki, aki egy egyszerű, kézi számológép alkalmas nettó jelenérték (NPV) és a belső megtérülési ráta (IRR) számítások. Az advent a számítógépes táblázatkezelő súlyosbította ezt a problémát, illúzióját keltik kiterjedt és átgondolt elemzés, még a legnagyobb rendszertelenül erőfeszítések.

Jellemzően, befektetők helyezzen nagy hangsúlyt fektet a kimeneti, annak ellenére, hogy kevés figyelmet fordítanak a feltételezések. “Szemetet, szemetet” egy találó folyamatának leírását.

Biztonsági elemzés, Graham és David Dodd megvitatta a koncepciót egy sor értéket - “A lényeg az, hogy a biztonsági elemzés nem próbálja meghatározni, hogy pontosan mi a belső érték egy adott értékpapír. El kell azt bizonyítani, hogy az érték megfelelő - pl, hogy megvédje a kötvény, illetve indokolják részvényfelvárásárlási vagy pedig, hogy az érték jóval magasabb, vagy lényegesen alacsonyabb, mint a piaci ár. Ilyen célokra határozatlan és közelítő mutatója belső értéke is elegendő lehet.”

Valóban, Graham gyakran végrehajtott számítások az úgynevezett nettó forgótőke egy részvényre jutó, a vissza-of-the- boríték becslés a vállalat felszámolása értéke. Ő ezzel a durva közelítéssel volt a hallgatólagos beismerése, hogy gyakran volt képes megállapítani a cég értékét pontosabban.

#21: Miért biztonsági sávot

Érték befektetés a fegyelem a vásárlás értékpapírok jelentős engedményt adnak jelenlegi mögöttes értékei és tartja őket, amíg több értékük valósul. Az elem az alku a legfontosabb, hogy a folyamat.

Mert befektetés annyira művészet, mint tudomány, befektetőknek egy biztonsági küszöb. A biztonsági határ érhető el, ha az értékpapírokat vásárolt áron kellően alábbi mögöttes értéke, hogy az emberi hiba, balszerencse, vagy extrém volatilitás komplex, kiszámíthatatlan, és gyorsan változó világban.

Szerint Graham, “A biztonsági sáv mindig függ a fizetett ár. Bármilyen biztonsági, ez lesz a nagy meg egy árat, kis valamikor magasabb áron, nem létező valamikor még magasabb áron.”

Érték a befektetők keresik a biztonsági határ, teret kell engedni a pontatlanság, balszerencse, vagy analitikai hiba elkerülése érdekében jókora veszteségeket idővel. A biztonsági sáv van szükség, mert ...
• Értékelési egy pontatlan art

• Jövő kiszámíthatatlan, és

• A befektetők az emberi és nem hibázni.

#22: Mennyi biztonsági sávot

A válasz változhat az egyik befektető, hogy a következő. Mennyit balszerencse vagy hajlandó és képes tolerálni? Mennyit volatilitás üzleti értékeket tud elnyelni? Mi a tolerancia a hiba? Jön le, hogy mennyi megengedheti magának, hogy veszíteni.

A legtöbb befektető nem keresik a biztonsági határ üzemük. Intézményi befektetők, akik részvényeket vásároljanak a darab papírt lehet kereskedni, és akik továbbra is teljes mértékben fektetett mindenkor nem lehet elérni a biztonsági határ. Kapzsi egyéni befektetők, akik követik a piaci trendek és divatok ugyanabban a csónakban.

Az egyetlen margin befektetők, akik megvásárolják a Wall Street jegyzéseket vagy pénzpiaci innovációk rendszerint tapasztalat mozgásteret veszedelem.

Hogyan lehet a befektetők biztos, hogy elérjék a biztonsági határ?

• Mindig tartson vásárol egy jelentős kedvezményt a mögöttes üzleti értéke és preferálása tárgyi eszközök több mint immateriális javak. (Ez nem jelenti azt, hogy nincsenek kiváló befektetési lehetőségeket a vállalkozások számára értékes immateriális javak.)
• cseréli jelenlegi gazdaságoknak nagyobb nyereség jön.

• Az értékesítés során a piaci ár minden befektetési jön, hogy tükrözze az alapjául szolgáló érték és a készpénztartásra, ha szükséges, amíg más vonzó beruházások válnak elérhetővé.

A befektetők kell figyelni, hogy ne csak e, hanem hogy miért aktuális gazdaságok alulértékelt.

Rendkívül fontos tudni, hogy miért tettek a beruházások és eladni, ha az oka birtokló már nem alkalmazandó. Keresse meg a beruházások katalizátorok, amelyek segíthetnek közvetlenül a megvalósítása alapjául szolgáló érték.

Előnyben részesítik a cégek, amelyek a jó irányítást a személyes pénzügyi részesedést az üzleti. Végül, változatossá a gazdaságok és a fedezeti amikor pénzügyileg vonzó erre.

#23: Három elemei Érték Befektetés

1. Bottom-Up: Érték befektetés foglalkoztat az alulról felfelé stratégia, amely az egyes befektetési lehetőségeket azonosítottak egy olyan időpontban keresztül fundamentális elemzés. Érték befektetők keresni olcsón biztonság biztonsági, elemzése minden helyzetben a saját érdemei alapján.

Az egész stratégia lehet tömören leírni, mint “vegyél egy alku, és várjon.” A befektetők meg kell tanulnia megbecsülni értéket ahhoz, hogy tudjuk egy alku, ha látják az egyik.

Aztán fel kell mutatnia a türelem és a fegyelem, hogy várjon, amíg egy alku derül ki a keresések és vedd meg, függetlenül attól, hogy az uralkodó irány a piac, illetve a saját véleményüket a gazdaság egésze.

2. Abszolút teljesítmény orientáció: A legtöbb intézményi és sok egyéni befektetők elfogadták relatív teljesítményű orientáció. Fektetnek azzal a céllal, felülmúlva vagy a piaci, Más befektetők, vagy mindkettő, és látszólag közömbös, hogy az elért eredmények jelentenek abszolút nyereség vagy veszteség.

Jó relatív teljesítménye, különösen a rövid távú relatív teljesítménye, gyakran keresett vagy utánzásával mások mit csinálnak, vagy azzal, hogy megkísérelte jobban tippel valakinél mások mit fognak csinálni.

Érték befektetők, ezzel szemben, abszolút teljesítményű orientált; Érdekli őket a hozamok csak annyiban, amennyiben azok a megvalósításához saját befektetési céljait, Nem hogyan hasonlítsuk össze az utat az átfogó

piaci vagy egyéb befektetők boldogulnak. Jó abszolút teljesítményt kapunk megvásárlásával alulértékelt értékpapírokat míg az értékesítési üzemek lehetőségei egyre értékes. A legtöbb befektető abszolút hozam az egyetlenek, akik igazán számít; nem teheted, végül, költeni relatív teljesítménye.

Abszolút teljesítmény-orientált befektetők rendszerint hosszabb távon, mint a relatív teljesítményű- orientált befektetők. A relatív-teljesítmény-orientált befektető általában nem hajlandók vagy nem képesek elviselni a hosszú ideig tartó alulteljesítés és ott- előtérbe fektet be, amit jelenleg a legnépszerűbb. Ehhez egyébként veszélyeztetné rövid távú eredmények.

Relatív-teljesítmény-orientált befektetők ténylegesen kerülik helyzeteket, amelyek egyértelműen vonzó abszolút hozam hosszú távon, ha így lenne kockára rövid távú alulteljesítés. ezzel szemben, abszolút- teljesítmény- orientált befektetők valószínűleg inkább out-of-támogató gazdaságok, hogy hosszabb időt vehet igénybe valóra, hanem kisebb a veszteség kockázatát.

3. Kockázat és a megtérülés: Míg a legtöbb más befektetők vannak elfoglalva, hogy mennyi pénzt tud, és egyáltalán nem az, hogy mennyit veszíthet, értéke a befektetők összpontosítani kockázat, valamint a visszatérő.

A kockázat megítélése minden befektető fejében, hogy az eredmények elemzése alapján a valószínűsége és összege potenciális veszteség a befektetési. Ha egy feltáró olajkút bizonyítja, hogy egy száraz lyuk, ez az úgynevezett kockázatos. Ha a kötvény defaults vagy a készlet elmerül az ár, nevezik őket kockázatos.

De ha a kút egy kőolajforrás, a kötvény lejáratakor menetrend, és az állomány gyűlések erőteljesen, mondhatunk nem voltak kockázatos, ha a beruházást megvalósították? Egyáltalán nem.

A lényeg az,, a legtöbb esetben nem több, ismert, a kockázat egy befektetés után arra a következtetésre jutottak, mint ismert volt, amikor ez történt.

Már csak néhány dolog a befektetők tehetünk, hogy ellensúlyozza kockázat: változatossá megfelelően, hedge adott esetben, és beruházást biztonsági sávot. Éppen azért, mert mi nem, és nem tudom, minden kockázatát olyan befektetés, amely arra törekszünk, hogy fektessenek kedvezményesen. Az alku elem segít abban, hogy egy párnát, amikor a dolgok rosszra.

#24: Túlfizetésének növekedés

Sok a befektetők, akik döntenek kizárólag az alapján saját előrejelzést a várható növekedés. végül, annál gyorsabb a kereset vagy cash flow egy üzleti növekszik, A nagyobb, hogy az üzleti jelenlegi érték. Még több nehézséget szembenézni növekedés-orientált befektetők.

Első, ilyen befektetők gyakran magasabb az bíznak abban, hogy képes megjósolni a jövőt, mint indokolt. Második, A gyorsan növekvő vállalkozások a kis különbség egyik becslése szerint az éves növekedés mértéke lehet egy óriási hatással értékelési.

Ráadásul, oly sok befektető próbál vásárolni állomány növekedési potenciállal rendelkező vállalatok, Az árak a konszenzus választási elérheti szinten nem támaszt alá fundamentumok.

Belépés óta a “Üzleti Hall of Fame” gyakran egy forgóajtó, befektetők időnként csábította bele, hogy túlzottan optimista előrejelzések alapján ideiglenesen robusztus eredményeket, ezáltal számukra, hogy túlfizet középszerű vállalkozások.

Egy másik nehézség a befektetési alapuló növekedés, hogy miközben a befektetők hajlamosak túlságosan a növekedés egyetlen szám, növekedés, valójában, áll számos mozgó alkatrészek, amelyek különböznek az előreláthatóság. Adott vállalkozás, például, keresetek növekedése származhatnak nőtt az értékesítési egységárak kapcsolatos kiszámítható

növeli az általános populációban, nagyobb arányú felhasználásához a termék a fogyasztók, a megnövekedett piaci részesedése, nagyobb penetrációja egy terméket a népesség, vagy az áremelkedésnek.

Warren Buffett azt mondta,, “A befektetők számára, a túl magas vételár az állomány egy kiváló cég, visszavonhatja a hatások a későbbi évtizedes kedvező üzleti fejlesztések.”

#25: Mókák a növekedés

A befektetők gyakran túlzottan optimista a saját értékelését a jövőben. Egy jó példa erre a közös válasz vállalati leírások.

Ez a számviteli gyakorlat lehetővé teszi a cég saját belátása szerint tiszta ház, azonnal megszabadulni- ding magát a gyengén teljesítő eszközök, behajthatatlan követelések, rossz hitelek, és a felmerült bármely vállalati átszervezések kísérő leírási.

Jellemzően ilyen lépéseket lelkesen köszöntötte a Wall Street elemzői és a befektetők egyaránt; post-write-off cég általában jelentések magasabb tőkearányos és jobb haszonkulcs. A hatékonyabb eredményeket aztán vetített a jövőben, igazoló magasabb tőzsdei értékelése. Befektetők, Mindazonáltal, nem oly nagylelkűen teszi lehetővé a lappal, hogy törölni tiszta.

Amikor történelmi hibák törlődnek, hogy túl könnyű, hogy megtekinthesse a múltban, mint hibamentes. Tehát csak egy kis további lépés a projekt ezt a hibamentes már előre a jövőbe, így a valószínűtlen előrejelzés, hogy nincs jelenleg nyereséges működés megromlik, és hogy nem rossz befektetések soha többé tenni.

#26: A konzervativizmus és Növekedési Befektetés

Hogyan érték befektetők foglalkoznak az analitikus szükségszerűség megjósolni a kiszámíthatatlan?

Az egyetlen válasz a konzervativizmus. Mivel minden előrejelzések tévedhetnek, optimista is inkább tegye a befektetők a bizonytalan végtag. Gyakorlatilag mindennek mennie kell a jobb, vagy veszteség is tartható lesz.

A konzervatív előrejelzések könnyebben teljesítik, vagy meg is haladta. A befektetők tanácsos, hogy csak konzervatív előrejelzések majd befektetni csak jelentős kedvezménnyel a értékbecslések az abból származó.

#27: Mennyi kutatás és elemzés elegendőek?

Egyes befektetők ragaszkodnak próbálják megszerezni tökéletes ismeretekkel a közelgő beruházások, kutatása vállalatok, amíg azt hiszik, hogy mindent tudnak, amit tudni lehet róluk. Tanulmányozzák az ipar és a verseny, kapcsolatba korábbi alkalmazottai, ipari tervezőirodák, és az elemzők, és légy személyesen ismerte felső vezetés. Elemzik a pénzügyi kimutatások az elmúlt évtizedben, és részvényárfolyam alakulása még hosszabb ideig.

Ez a szorgalom csodálatra méltó, de van két hiányosságok. Első, bármennyire folyó kutatások, Egyes információk mindig törékeny marad; befektetőknek meg kell tanulniuk együtt élni a kisebb teljes információt. Második, akkor is, ha egy befektető tudni a tényeket befektetési, ő nem feltétlenül hasznot.

Ez nem azt jelenti, hogy a fundamentális elemzés nem hasznos. Az biztos, hogy.

De információ általában követi a jól ismert 80/20 szabály: az első 80 százaléka a rendelkezésre álló információkat gyűjt az első 20 százaléka töltött idő. Az érték a részletes fundamentális elemzés alá csökkenő marginális visszatér.

A legtöbb befektető arra törekszenek, eredménytelenül bizonyosság és a pontosság, elkerülve a helyzeteket, amelyekben információt nehéz beszerezni. Mégis nagy a bizonytalanság gyakran kíséri az alacsony árak. Mire a bizonytalanság megoldódott, árak valószínűleg emelkedtek.

A befektetők rendszeresen részt vesznek a befektetési döntések meghozatala kevesebb, mint tökéletes tudást és jól jutalmazzák kockázatát viseli a bizonytalanság.

Az idő többi befektető töltenek részletezném az utolsó megválaszolatlan adatokkal is kerül nekik a lehetőséget, hogy vásárolni olyan alacsony áron, hogy az általuk kínált egy biztonsági küszöb ellenére hiányos információk.

#28: Érték befektetés és Contrarian Gondolkodás

Érték beruházó által természeténél fogva contrarian. Out-of-szívességet értékpapír lehet alulértékelt; népszerű értékpapír szinte soha nem vagyunk. Mi az állományt vásárol van, definíció szerint, javára. Értékpapír mellett már ajánlatot fel az árat alapján optimista várakozásokat, és nem valószínű, hogy képviselje jó ár-érték, amely figyelmen kívül hagyta.

Ha az érték nem valószínű, hogy létezik, amit az állományt vásárol, ahol lehet, hogy léteznek? Milyen árulják, tudatában, vagy figyelmen kívül hagyása. Amikor a csorda értékesít egy biztonsági, a piaci ár eshet túl is oka. Figyelmen kívül hagyva, homályos, vagy újonnan létrehozott értékpapír hasonlóképpen vagy azzá alulértékeltek.

A befektetők nehezen jár contrarians mert soha nem lehet biztos abban, hogy vagy mikor lesz helyesnek bizonyult. Mivel ezek ellen ható tömeg, contrarians szinte mindig először rosszul, és valószínűleg egy ideig szenvedni papír veszteségek. ezzel szemben, tagjai az állomány majdnem mindig jobb egy ideig. Nem csak contrarians kezdetben rossz, lehet, hogy rossz gyakrabban és hosszabb ideig, mint mások, mert a piaci trendek továbbra is hosszú idő minden határt indokolják mögöttes érték.

Kezében egy ezzel ellentétes felfogás nem mindig hasznos lehet a befektetők, Mindazonáltal. Ha széles körben elterjedt vélemények nem befolyásolják a kérdés a kezét, semmit nem nyert úszás az árral szemben. Ez mindig az egyetértés abban, hogy a nap felkel holnap, de ez a nézet nem befolyásolja a kimenetelét.

#29: Tévedés a indexelés

Hogy értéke a befektetők a koncepció indexelés a legjobb ostoba, legrosszabb esetben elég veszélyes.

Warren Buffett megállapította, hogy a “bármiféle versenypályázat — pénzügyi, mentális vagy fizikai — ez egy óriási előnye, hogy az ellenfelek, akik azt tanították, hogy ez felesleges, hogy még megpróbálja.” Úgy gondolom, hogy idővel értéke a befektetők jobban teljesít majd a piacra, és úgy dönt, hogy megfeleljen hogy mind lusta és rövidlátó.

Az indexelés veszélyesen hamis stratégia több okból is. Első, ez lesz önpusztító, amikor egyre több befektető elfogadja azt.

Bár indexelés, azon alapul, hatékony piacok, minél nagyobb a százalékos aránya az összes befektető, aki index, A kevésbé hatékony piacok válnak, hiszen egyre kevesebb a befektetők lenne végző kutatási és fundamentális elemzés.

Valóban, a szélsőséges, ha mindenki gyakorolta indexelés, részvényárak soha változtatni egymáshoz képest, mert senki sem marad mozgatni őket.

Egy másik probléma merül fel, amikor egy vagy több index készleteket kell cserélni; Ebben az esetben, ha tagja egy index csődbe megy, vagy a megszerzett átvétele.

Mivel indexers akarja, hogy teljesen az értékpapír, amely magában foglalja a névsor mindenkor annak érdekében, hogy megfeleljen a teljesítménye az index, a biztonsági, hogy bekerül az index a helyett azonnal meg kell vásárolt több száz vagy talán több ezer portfólió menedzserek.

Miatt korlátozott likviditás, napján, hogy egy új készlet adunk egy index, gyakran ugrik érzékelhetően az ár, mint indexers rohan megvenni. Semmi alapvető megváltozott; semmi sem tesz, hogy az állomány többet ér ma, mint tegnap. gyakorlatilag, az emberek hajlandóak többet fizetni az állománynak csak azért, mert ez részévé vált az index.

Hiszem, hogy az indexelés ki fog derülni, hogy csak egy Wall Street hóbort. Amikor elmegy, Az árak szereplő értékpapírok népszerű indexek szinte biztosan csökkenni képest az, hogy ki van zárva.

Ennél is fontosabb, a Barron rámutatott, "Egy önmagát erősítő visszacsatolást hoztak létre, ahol a siker indexelés alátámasztja a teljesítményét maga az index, melyik, viszont elősegíti több indexelés.”

Ha a piaci trend megfordul, párja a piac nem tűnik olyan vonzónak, Az eladási majd kedvezőtlenül befolyásolhatja a teljesítményt a indexers és tovább súlyosbíthatja a rohanás a kijárat.

#30: Ez egy veszélyes hely

Wall Street lehet egy veszélyes hely a befektetők számára. Ön nincs más választása, mint hogy az üzleti ott, de akkor mindig legyetek résen.

A szokásos viselkedését Fal utcaiak, hogy folytassa a maximalizálása önérdek; A tájolás általában rövid távú. Ezt el kell ismerni,, elfogadott, és kezelni kell. Ha üzletet üzleti Wall Street ezekkel kifogások szem előtt, akkor boldogulni.

Ha függ a Wall Street, hogy segítsen, befektetési siker maradhat megfoghatatlan.

—————————————————————————————

Azt is küldje el az alábbi linkre, ahol regisztrálj A Safal Niveshak Hozzászólás magukat, és megkapja ezt a különleges jelentés ingyen - http://eepurl.com/cYgak

Add hozzá a kedvencekhez