#1: Değer Yatırım Kolay değil

Değer yatırım zor iş büyük bir ihtiyaç, alışılmadık sıkı disiplin, ve uzun vadeli yatırım ufuk. Birkaç yeterli zaman ve değer yatırımcılar olmak için çaba adamak isteyen ve mümkün, ve bu yalnızca bir kısmını başarılı olmak için doğru zihniyet var.

En sekizinci gibi- sınıf cebir öğrencileri, Bazı yatırımcılar, birkaç formüller veya kural ezberlemek ve yüzeysel yetkin görünür ama gerçekten ne yaptığını anlamıyorum. Birçok mali piyasa ve ekonomik döngüler üzerinde uzun vadeli başarı elde etmek, Bir kaç kural gözlemleyerek yeterli değildir.

Çok fazla şey başarılı bu yaklaşıma yatırım dünyada çok hızlı bir şekilde değiştirmek. Onlar ne zaman yaptıkları ve ne zaman onlar işe neden takdir etmek için kuralların arkasındaki mantığı anlamak yerine gerekli. Değer yatırım öğrendim ve zamanla kademeli olarak uygulanabilir bir kavram değil. Bu emilir ve bir kerede kabul edilen ya, ya gerçekten öğrenilen asla.

Değer yatırım anlamak için basit ama uygulamak zordur. Değeri yatırımcılar oluşturmak ve cazip fırsatlar bulmak ya da altta yatan bir değer değerlendirmek için karmaşık bilgisayar modelleri uygulamak süper sofistike değil analitik sihirbazlar vardır.

Zor kısmı disiplindir, sabır, ve yargı. Yatırımcılar atılan birçok çirkin sahaları önlemek için disiplin gerekir, sabır doğru adım için beklemek, o sallanmaya zamanı geldiğinde ve yargı bilmek.

#2: Bir Değer Yatırımcı olmak

pazarlık disiplinli peşinde pek bir riskten kaçınan bir yaklaşım yatırım değeri yapar. değer yatırımcılar için en büyük zorluk gerekli disiplini sürdürüyor.

Bir değer yatırımcı genellikle kalabalıktan ayrı duran demektir olmak, zorlu geleneksel bilgelik, ve hakim yatırım rüzgarları karşı. Çok yalnız bir girişim olabilir.

Bir değer yatırımcı fakir karşılaşabilirsiniz, Hatta korkunç, Piyasa aşırı değerlenme uzun süreli dönemlerde diğer yatırımcılara ya da bir bütün olarak piyasa ile karşılaştırıldığında performans. Henüz bitmedi kadar uzun başarıyla birkaç bu değer yaklaşımını işleri çalıştırmak, varsa, Felsefenin savunucuları hiç terk.

#3: Bir Yatırımcı Worst Enemy

Yatırımcılar piyasanın gelecekteki yönünü tahmin olsaydı, onlar kesinlikle değer yatırımcıların her zaman olmayı tercih etmem. Gerçekten, ne zaman menkul fiyatlarının sürekli artıyor, Bir değer yaklaşımı genellikle handikap; dışarı- of-lehine menkul halkın sık daha az artış eğilimi. Pazar tamamen değerlenen varlık yolunda değerli hale geldiğinde, Onlar çok yakında satmak için değer yatırımcılar tekrar kötü ücret.

Pazar düşüyor zaman bir değer yatırımcı olmak için en faydalı zamanı. Bu olduğu zaman aşağı yönlü risk konularda ve sadece gidebiliriz ne endişeli yatırımcıların doğru aşırı iyimserlik sonuçlarına katlanmak zaman. Değer yatırımcıların azalan piyasalarda büyük kayıplar onları koruyan bir güvenlik marjı ile yatırım.

Geleceği tahmin edebilir olanlar tam olarak katılmalıdırlar, Gerçekten marjı ödünç para kullanarak, Pazar geriliyor önce yükselecek ve pazar çıkmak üzereyken. Ne yazık ki, çok daha fazla yatırımcı aslında yeteneğine sahip daha piyasanın yönünü tahmin yeteneği iddia. (Kendimi tek tek tanışmadım.)

Bizler doğru olarak güvenlik fiyatlarının iyi değer yatırım dikkate tavsiye edilir tahmin edemez tanıdıklarınızı, tüm yatırım ortamlarında güvenli ve başarılı bir strateji.

#4: Bu Mindset hakkında var

Yatırım başarısı uygun bir kafa yapısına gerektirir.

Yatırım ciddi bir iş, değil eğlence. Eğer her finansal piyasalarda katılırsanız, bir yatırımcı olarak bunu yapmak için çok önemlidir, bir spekülatör olarak, ve farkı anlamak emin olmak için.

söylemeye gerek yok, Yatırımcılar yatırım ve tahsil arasındaki farkı Picasso dan PepsiCo ayırt ve anlamak mümkün.

Sabit Kazanılan tasarruf ve gelecekteki finansal güvenlik söz konusu olduğunda, ayırt değil maliyeti kabul edilemeyecek kadar yüksek olduğunu.

#5: Mr Seek etmeyin. Market'in Önerileri

Bazı yatırımcılar - gerçekten spekülatörleri - yanlışlıkla Sayın bakmak. Yatırım rehberlik için Pazar.

Onu bir güvenlik için daha düşük bir fiyat ayarlama gözlemlemek ve, Onun mantıksızlık habersiz, mülklerinin satmak için acele, Altta yatan değerin kendi değerlendirmesini görmezden. Onlar onu fiyatları yükseltmek bkz Diğer zamanlarda ve, Onun öne güvenen, O onlardan daha fazlasını biliyordu sanki yüksek rakama satın.

gerçeklik olduğunu Mr. Pazar hiçbir şey bilmiyor, kendilerini her zaman yatırım temel motive olmayan alıcı ve satıcı binlerce kolektif eylem ürünü olma.

Duygusal yatırımcılar ve kaçınılmaz olarak para kaybetmek spekülatörler; Sayın yararlanmak yatırımcılar. Market'in periyodik mantıksızlık, Bunun aksine, Uzun vadeli başarı zevk için iyi bir şans var.

#6: Hisse Senedi Fiyat Vs İş Gerçeklik

Louis Lowenstein borsa başarı onun ayna ile bir yatırımın gerçek bir başarı şaşırtmak için değil bizi uyardı.

Bir hisse senedi fiyat artışları altında yatan iş iyi yapıyor emin olun etmediğini veya fiyat artışı yatan değeri karşılık gelen artış haklı olması. Aynı şekilde, ve kendisini bir fiyat düşüşü mutlaka olumsuz iş gelişmeleri veya değer bozulma yansıtmaz.

Yatırımcılar yatan iş gerçeklikten hisse senedi fiyat dalgalanmalarını ayırt etmek için bu son derece önemlidir. Genel eğilim daha fazla satın alma yaratmak için satın alma ve daha fazla satış çöktürmek için sattığı için ise, yatırımcıların piyasa güçlerine teslim eğilimi savaşmalı.

Açıkçası bir hata olacaktır yatırım fırsatları kaynağı görmezden ama kendiniz için düşünün ve pazar yönlendirmek izin vermelidir - Sen pazarı göz ardı edemeyiz.

#7: Fiyat Vs Değeri

Fiyat ile ilgili olarak değer, Yalnız fiyat değil, yatırım kararlarını belirlemeniz gerekir.

Eğer Bay bakarsanız. Yatırım fırsatları yaratıcısı olarak Pazar (Nerede fiyat yatan değerden yola), Bir değer yatırımcı kazançlar var.

Eğer Bay seyir ısrar ederse. Yatırım rehberlik için Pazar, ancak, Muhtemelen en iyi para yönetmek için başkasına kiralamak için tavsiye edilir.

Güvenlik fiyatları nedenlerle herhangi bir sayı için çünkü değiştirebilirsiniz Çünkü beklentiler herhangi bir fiyat düzeyinde yansıtılır bilmek imkansız, Yatırımcılar altta yatan iş değerine güvenlik fiyatlarının ötesine bakmak gerekir, Her zaman yatırım sürecinin bir parçası olarak iki karşılaştırma.

#8: Duygular Yatırım olarak Havoc Oyna

Başarısız yatırımcılar duygu hakim. Aksine piyasa dalgalanmaları soğukkanlı ve akılcı yanıt daha, onlar açgözlülük ve korku ile duygusal tepki.

Hepimiz para yatırım yaparken sorumlu ve bilinçli çoğu zaman hareket ama çılgına dönmek insanlar biliyorum. Bu aylar onları alabilir, hatta yıllar, sıkı çalışma ve disiplinli tasarrufu para biriktirmek için değil sadece birkaç dakika bunu yatırım.

aynı insanlar çeşitli tüketici yayınları okumak ve onlar sadece bir arkadaşımdan duydum stok araştıran çok az veya hiç vakit henüz stereo veya kamerayı satın almadan önce çeşitli mağazaları ziyaret ediyorum.

Bu yatırım söz konusu olduğunda, elektronik ya da fotografik ekipmanların alımı uygulanan rasyonalite yoktur.

#9: Stok Market ≠ Hızlı Para

Birçok başarısız yatırımcılar çalışma olmadan ziyade iyi bir getiri elde etmek amacıyla sermaye yatırımı için bir yol olarak para kazanmak için bir yol olarak borsa görüyoruz.

Herkes hızlı ve kolay bir kar dalabilir, ve zahmetsiz kazanç umudu yatırımcılar açgözlülük tahrik. Açgözlülük yatırım başarının kısayolları aramaya birçok yatırımcıyı açar.

Aksine döner zamanla bileşik için izin daha, onlar sıcak ipuçları hareket ederek hızlı kar çevirmek girişiminde. Onlar tipster muhtemelen yasadışı elde edilmez değerli bilgilere sahip ya da neden olabilir nasıl dikkate bitmiyor, o kadar değerli olup olmadığına, Onlara hazır ediliyor.

Açgözlülük, yersiz iyimser ya da kendini, daha kurnazca, Kötü haber karşısında gönül olarak.

Nihayet açgözlülük yatırımcıların kısa vadeli spekülasyon lehine uzun vadeli yatırım hedeflerine ulaşılmasına uzak kendi odak kayması neden olabilir.

#10: Borsa döngüleri

Tüm piyasa heveslere sona erdi. Güvenlik fiyatlarının sonunda çok yüksek hale, Tedarik ile yakalar ve sonra talep aşıyor, Üst ulaşıldığında, ve aşağı slayt ensues.

Her zaman yatırım moda döngüleri ve bunlara duyarlı gibi kesinlikle yatırımcılar olacak.

O gerçek bir iş trendi bir yatırım fad ayırt etmek kolay değildir unutmayın sadece adil. Gerçekten, Birçok yatırım heveslere gerçek iş trendleri menşeli, Hisse senedi fiyatları yansıtılır hak olan.

heves tehlikeli olur, ancak, hisse senedi fiyatları seviyelere ulaşması zaman altta yatan işletmelerin konservatif değerlendirilebilecek değerleri ile desteklenmeyen.

#11: Nasıl Büyük Yatırımcılar yaramazlık ve Neden onlar underperform

Kurumsal yatırımcıların davranışları o kadar korkunç olmasaydı, Aslında komik olabilir.

Diğer insanların sabit Kazanılan milyarlarca dolar yüzlerce rutin az veya hiç dayalı yatırım yatırım çırpılmış olan derinlemesine araştırma veya analiz.

yaygın zihniyet fikir birliği, grup düşünme. Kalabalık ile hareket etmek kabul edilebilir bir sıradanlık sağlar;

bağımsız hareket kabul edilemez düşük performans riskini taşır.

Gerçekten, kısa süreli, Birçok para yöneticilerinin nispi performans yönelimi yaptı “kurumsal yatırımcı” açısından bir çelişki.

Çoğu para yöneticileri telafi edilir, elde ettikleri sonuçlara göre değil, ama yönetimi altında toplam aktiflerin yüzdesi olarak. Teşvik fazla ücret oluşturmak için yönetilen varlıkların genişletmek. Oysa bir para yönetimi iş genellikle yönetim artışı altında varlık olarak daha karlı olurken, İyi bir yatırım performansı giderek zorlaşır.

Iyi para yöneticisi çıkarları ve müşteri arasındaki bu çatışma, genellikle yöneticinin lehine çözümlenir.

#12: Kısa Dönem, Göreceli Performans Derby

Köpekler kendi kuyruklarını kovalayan gibi, En kurumsal yatırımcılar, kısa vadeli kilitli hale gelmiştir, göreceli- Performans derbi. Tek kurumda Fon yöneticileri saatlik performans hesaplamaları oyalama uğramış; Çok sayıda yöneticiler, diğer firmalarında yönetici olanlar ile bunların sonuçlarının günlük karşılaştırmalar sağlanır.

Sık karşılaştırmalı sıralama sadece kısa vadeli yatırım perspektifi güçlendirebilir.

Bu zaman uzun vadeli bir bakış korumak anlaşılır zor, fakir kısa vadeli performans cezalar ile karşı karşıya, uzun- vadeli görünümü de işsizlik hattından olabilir.

Kurumsal yatırımcıların davranışlarını anlamadan Yatırım bir harita olmadan yabancı bir ülkede sürüş gibi. Nereye gidiyorsun sonunda alabilirsiniz, ama gezi kesinlikle daha uzun sürer, ve kaybolmadan riski
yol boyunca.

#13: Ilk, Kayıpları önlemek

Warren Buffett yatırım birinci kuralı olduğunu söylemek seviyor “Para kaybetmek etmeyin,” ve ikinci kural, “Ilk kuralı hiçbir zaman unutmayın.”

Ben de kayıp kaçınarak her yatırımcının öncelikli hedefi olması gerektiğine inanıyoruz. Bu yatırımcılar herhangi bir kaybı riskini hiç uğramak asla anlamına gelmez. Oldukça “para kaybetmek yok” birkaç yılda bir yatırım portföyü anapara kayda değer kaybına maruz kalmaması gerektiği anlamına gelir.

Kimse zarara uğramak istediği iken, En yatırımcı ve spekülatörlerin davranış incelenmesinden bunu kanıtlamak olamazdı. Çoğumuz içinde yatıyor spekülatif dürtü güçlü; ücretsiz öğle yemeği umudu zorlayıcı olabilir, diğerleri zaten görünüşte partaken özellikle.

Başkalarının açgözlülükle kazanımlar ulaşan ise muhtemel zararları konsantre zor olabilir ve komisyoncu son telefon sunan hisseleri üzerinde “sıcak” halka arz. Yine kayıp kaçınma karlı bir sonuç sağlamak için en emin yoludur.

#14: Geçici Fiyat Değişiminin Alaka

Bir yatırıma bağlı kalıcı zarar olasılığı yanı sıra, Altta yatan değere ilgisiz geçici fiyat dalgalanmaları olasılığı da var.

Birçok yatırımcı önemli bir risk olarak fiyat dalgalanmalarını dikkate: fiyat aşağı giderse, Yatırım temelleri ne olursa olsun riskli olarak görülüyor.

Ama geçici fiyat dalgalanmaları gerçekten risk vardır? Değil kalıcı değer bozuklukları yalnızca belirli durumlarda belirli yatırımcılar için daha sonra ve bir şekilde.

İşte bu, Tabi, değil her zaman kolay yatırımcıların geçici fiyat oynaklığı ayırt etmek için, arz ve talep, kısa vadeli kuvvetlerine bağlı, iş temelleri ile ilgili fiyat hareketlerinden. gerçeklik sadece aslında sonra belirgin hale gelebilir.

Yatırımcıların belli yatırımlar için overpaying veya sonradan nedeniyle bozulan sonuçları değer düşüklüğüne işletmeler haline satın önlemek için çalışmalısınız iken, rastgele kısa vadeli piyasa oynaklığı önlemek mümkün değildir. Gerçekten, yatırımcılar fiyatların dalgalanma beklemesin ve bazı volatilite tahammül edemez eğer menkul kıymetlere yatırım olmamalıdır.

Bir indirim ses değeri alıyorsanız, madde kısa vadeli fiyat dalgalanmalarını yapmak? Uzun vadede onlar çok önemli değil; değer sonuçta güvenlik fiyatına yansıyacak. Gerçekten, ironik, fiyat dalgalanmaları uzun vadeli yatırım ima yakın vadeli piyasa etkisi ters yönde.

Örneğin, kısa vadeli fiyat düşüşleri aslında uzun vadeli yatırımcıların getiri geliştirmek. var, ancak, Birkaç olasılıklar içinde yakın vadeli fiyat dalgalanmaları yatırımcılara önemi var. Acele satmak gerekir Güvenlik sahipleri piyasa fiyatlarının insafına. Başarılı yatırımcıların hile onlar istediklerinde satmak için, onlar yok zaman.

Yakın dönem güvenlik fiyatları da sorunlu bir şirkette yatırımcılara önemli. Bir iş hayatta kalmak için yakın vadede ek sermaye artırmak gerekir, kendi menkul kıymet yatırımcıları kendi kaderinin tayin olabilir, en azından kısmen, Şirketin hisse senedi ve tahvil hakim piyasa fiyatı ile.

Uzun vadeli odaklı yatırımcılar kısa vadeli fiyat dalgalanmaları ilgilenen Üçüncü neden olduğunu Mr. Pazar satın almak ve satmak çok cazip fırsatlar yaratabilir. Eğer nakit tutarsan, Bu tür fırsatlardan yararlanmak mümkün. Pazar düşüşler zaman tam yatırım yapıyorsanız, portföy muhtemelen değer düşecek, fırsat kaynaklanan faydaların sizi mahrum düşük seviyelerde satın almak. Bu bir fırsat maliyetini oluşturur, gerekliliği ortaya gelecekteki fırsatları vazgeçmek. Ne sahip likit olmayan veya sürülemez ise, ayrıca fırsat maliyeti artar; illiquidity daha iyi pazarlık için geçiş engeller.

#15: Makul & Tutarlı İade> Muhteşem & Uçucu İade

Bileşik önemine doğal bir sonucu, daha da büyük bir kaybı geri kazanılması için çok zor olmasıdır, kelimenin tam anlamıyla uzun yıllar yatırım başarı yararlı etkilerinin bir kerede tüm yok edebilecek olan.

Diğer bir deyişle, bir yatırımcı bile muhteşem kazançlar bazen uçucu ve elde ederek ancak anapara önemli riski daha sınırlı olumsuz riski ile sürekli iyi getiri elde ederek iyi yapmak için daha olasıdır.

Bir yatırımcı kazanır 16 Bir on yıl içinde yıllık yüzde döner, Örneğin, irade, belki şaşırtıcı, kazanır bir yatırımcı daha fazla para ile sonuna kadar 20 yüzde dokuz yıl yıl sonra kaybeder 15 Yüzde onuncu yıl.

#16: Kötü hazırlanın

Kendilerini konumlandırmak gerekir kaybı önleme konusunda yatırımcıların niyet hayatta ve hatta hiçbir koşulda iflah.

Kötü şans size isabet edebilir; Hatalar.

... Ihtiyatlı, sağduyulu yatırımcı finansal felaketler ve meydana yapmak bilerek onun portföyünü yöneten. Yatırımcılar, bazı kısa vadeli getiri vazgeçmek için istekli olmalıdır, Eğer gerekliyse, beklenmedik ve öngörülemeyen sıkıntı karşı sigorta primi olarak.

#17: Süreci odaklanın, Değil Sonuç

Birçok yatırımcı yanlışlıkla getiri belli bir oranı elde yatırım hedefini kurmak. Bir gol ayarlama, ne yazık ki, Bu dönüş başarılabilir yapmaz. Gerçekten, ne olursa olsun gol, o ulaşamayacağı olabilir.

Eğer kazanmak istiyoruz belirten, demek, 15 Yüzde yıl, Sana bunu başarmak için nasıl hakkında bir şey söylemez. Yatırım döner kazanmak isteyen ne kadar uzun ya da sert çalışmak ya da ne kadar doğrudan bir fonksiyonu değildir. Bir hendek kazma için ekstra ödeme mesai bir saat çalışabilir, ve bir parça işçisi daha fazla o üretir kazanır. Bir yatırımcı zor düşünmek ya da daha yüksek bir getiri elde etmek amacıyla fazla mesai koymak karar veremez.

Tüm yapabileceğimiz bir yatırımcı sürekli disiplinli ve titiz bir yaklaşım takip etmek; zamanla döner gelecek. Aksine bir getiri oranı arzu edilen hedef daha, Hatta bir fazlasıyla makul bir tane, yatırımcıların risk hedeflemelidir.

#18: Sağ Pitch bekleyin

Warren Buffett değer yatırımcıların disiplinini ifade için beyzbol benzetmesini kullanır. Uzun vadeli odaklı değer yatırımcı hiçbir topları veya grevler denir bir oyunda bir vurucu olduğunu, izin onlarca, hatta yüzlerce, gitmek sahalar, dahil olmak üzere birçok hangi diğer batters salıncak.

Değer yatırımcıların oyunu öğrenciler; onlar her sahada öğrenmek, onlar salıncak hangi olanlar ve bu onlar tarafından geçmesine izin. Onlar başkalarının performans arada etkilenmez; kendi sonuçları ile sadece motive. Onlar sonsuz sabır ve onlar bir adım atılır kadar beklemek hazırız kolu-bir gözardı yatırım fırsatı.

Değer yatırımcıların kolaylıkla anlayamıyorum ya olanları da aşırı riskli buluyorum işletmelere yatırım olmaz.

Çoğu kurumsal yatırımcılar, değer yatırımcıların aksine, her zaman tamamen yatırım zorunda hissediyorum. Bir hakem topları ve çağrı sanki Onlar hareket grev-çoğunlukla grevler-sayede hemen hemen her sahada salıncak ve frekans için vurucu seçiciliği vazgeçmek zorlayarak.

Birçok bireysel yatırımcılar, amatör ballplayers gibi, sadece vahşi bir birinden iyi bir adım ayırt edemez. Hem undiscriminating bireyler ve kısıtlı kurumsal yatırımcılar çoğu piyasa katılımcıları gibi sık sık yaptıkları gibi sallanmaya zorunda hissediyorum bilerek teselli alabilir.

Bir değer yatırımcı için sahada sadece grev bölgesinde olmamalıdır, o olmalı onun “zayıf nokta.” Yatırımcı erken yatırım için baskı değilken Sonuçlar iyi olacak. Yatırımcı omzuna gelen yarasa kaldırmayın ne zaman zamanlar olabilir; Bir aşırı değerlenen piyasada en ucuz güvenlik hala aşırı değerlenen olabilir. Sen güvenli sunan bir yatırım için yerleşmek istemem 10 Yüzde dönüş başka bir eşit güvenli sunan o çok büyük olasılıkla düşündüm 15 Yüzde dönüş yakında hayata ediyorum.

Bazen iyi sahalar onlarca değeri yatırımcıya ardışık atılır. Panik piyasalarda, Örneğin, gözardı menkul sayısı artar ve undervaluation derecesi de büyür. Batmaz piyasalarda, Bunun aksine, gözardı menkul numarası ve eksik fiyat düşüşler onların derecesi hem.

Ne zaman cazip fırsatlar bol, değer yatırımcılar en çekici buluyorum olanlar için tüm pazarlık dikkatle elemek mümkün. Ne zaman cazip fırsatlar kıt, ancak, yatırımcılar değerleme sürecinin bütünlüğünü korumak için büyük bir öz-disiplin sergilemek ve ödenen fiyat sınırı olmalı. Herşeyden önce, Yatırımcıların her zaman kötü sahalar de sallanan kaçınmak gerekir.

#19: İş Değerleme Karmaşıklık

Belli bir yatırım tarif tüm gerçekler ya da bilinen olabileceğini düşünmek ciddi bir hata olur. Sadece mayıs soru cevapsız kalmaktadır; tüm doğru soruları bile istendi olmayabilir. Hatta mevcut bir şekilde mükemmel anlaşılabilir eğer, En yatırımların doğru tahmin edilemeyen sonuçlar bağlıdır.

Her şey bir yatırım hakkında bilinen olabilir bile, komplike gerçeklik iş değerleri taşa oyulmuş olmamalarıdır. Iş değerleri sabit kalacağı yapsam hisse senedi fiyatları güneşin etrafında gezegenler gibi çevrelerindeki tahmin edilebileceği dönüyordu ise yatırım çok daha basit olurdu.

Eğer değer emin olamayız ise, hepsinden sonra, o zaman nasıl bir indirimle satın emin olabilirsiniz? Gerçek şu ki, bunu yapamazsınız olduğunu.

#20: Değerleme bekliyorduk Hassas

Birçok yatırımcıların yatırımlarına kesin değerleri yapıştırılması ısrar, imprecise dünyada hassasiyet isteyen, ama iş değeri tam olarak tespit edilemediği.

Bildirilen defter değeri, kazanç, ve nakit akışı vardır, hepsinden sonra, sadece daha tasarlanan standartlar ve uygulamalar oldukça sıkı bir set aşağıdaki muhasebecilerin en iyi tahmin ekonomik değerini yansıtacak şekilde daha uygunluğunu sağlamak için. Öngörülen sonuçlar hala daha az hassas olan. Size en yakın bin dolara evinizin değerini değerlendirmek olamaz. Neden engin ve karmaşık işletmeler üzerinde bir değer yerleştirmek daha kolay olacaktır?

Sadece iş değeri imprecisely bilinebilir olduğunu, o da zamanla değişir, Çok sayıda makroekonomik ile dalgalanan, mikroekonomik, ve piyasa ile ilgili faktörler. Herhangi bir zamanda yatırımcıların hassasiyetle iş değerini belirlemek olamaz süre Yani, yine de neredeyse sürekli kendi değerlendirmesini etkileyebilecek bilinen tüm faktörleri dahil etmek amacıyla değer tahminlerini yeniden gözden gerekir.

Tam yanlış değerler verecektir hassasiyetle değer işletmelere herhangi bir girişimi. Sorun şu ki, doğru olanları yapma yeteneğine sahip hassas tahminler yapmak için yetenek şaşırtmak için kolay olmasıdır.

Basit olan herkes, el hesap makinesi net bugünkü değeri gerçekleştirebilirsiniz (NBD) ve iç karlılık oranı (Iç_verim_oranı) Hesaplamalar. bilgisayarlı elektronik tablonun gelişi bu sorunu kötüleştirdi, kapsamlı ve düşünceli analizi yanılsaması yaratarak, Hatta çabalarının en gelişigüzel için.

Genellikle, Yatırımcılar çıkışta önemli büyük bir yer, Onlar varsayımlara biraz dikkat bile. “Çöp, çöp dışarı” sürecin bir apt açıklaması.

Güvenlik Analizi olarak, Graham ve David Dodd değeri bir dizi kavramı ele - “temel nokta güvenlik analizi, belirli bir güvenlik içsel değeri tam olarak ne olduğunu belirlemek için aramak olmamasıdır. Bu değer yeterli olduğunu kurmak için sadece ihtiyacı - örneğin, bir bağ korumak ya da değer piyasa fiyatından çok daha yüksek veya önemli ölçüde düşük olduğu bir stok alımı ya da başka haklı. Bu amaçlar için, gerçek değer belirsiz ve ölçüsü yeterli olabilir.”

Gerçekten, Graham sık sık hisse başına net işletme sermayesi olarak bilinen bir hesaplama yapılır, Bir back-of-- Bir şirketin tasfiye değerinin zarf tahmini. Bu kaba yaklaşım Onun kullanımı o daha kesin bir şirketin değerini anlamak için sık sık açamadı bir zımni kabul oldu.

#21: Neden Güvenlik Marjı

Değer yatırım gerçekleşmiştir mevcut yatan değerlerden önemli bir indirim menkul satın alma ve kendi değerinin daha kadar onlara tutma disiplindir. pazarlık unsuru sürecine anahtarıdır.

Yatırım, bir bilim olduğu kadar bir sanat olduğu için, yatırımcıların bir güvenlik marjı gerekir. Menkul insan hata sağlamak için yeterince altta yatan değerinin altında fiyatlarla satın zaman emniyet bir marj elde edilir, uğursuzluk, ya bir kompleks içinde aşırı oynaklık, öngörülemeyen, ve hızla değişen dünya.

Graham göre, “güvenlik marjı her zaman ödenen fiyat bağlıdır. Herhangi bir güvenlik için, bunun tek fiyata büyük olacaktır, Bazı yüksek bir fiyata küçük, bazıları hala yüksek fiyata varolmayan.”

Değer yatırımcıların bir güvenlik marjı aramak, imprecision sağlayan Oda, uğursuzluk, veya sırayla analitik hata zamanla oldukça büyük kayıpları önlemek için. Güvenlik bir marj nedeniyle gerekli ...
• Değerleme imprecise sanattır

• Gelecek öngörülemeyen, ve

• Yatırımcılar insandır ve hatalar yapabilirim.

#22: Güvenlik Ne Kadar Marjı

Cevap tek yatırımcı diğerine değişebilir. Ne kadar kötü şans istekli ve tahammül edebiliyoruz? Ne kadar oynaklık iş değerleri size emebilir? Hata için tolerans nedir? Bu kaybetmeyi göze ne kadar aşağı gelir.

Çoğu yatırımcı mülklerinin güvenlik marjı istemeyen. Kağıt parçaları işlem görmeye ve kimin her zaman tamamen yatırım kalır olarak hisse senedi satın kurumsal yatırımcılar bir güvenlik marjı elde etmek için başarısız. Pazar eğilimleri ve fads takip edin Açgözlü bireysel yatırımcılar aynı durumda.

Wall Street İhracında veya finansal piyasa yenilikleri satın tek marj yatırımcılar genellikle deneyim tehlikede bir marj olduğunu.

Nasıl yatırımcıların bir güvenlik marjı elde emin olabilirsiniz?

• Her zaman maddi olmayan üzerinde maddi duran varlıklarını altta yatan iş değerine önemli bir indirim satın alma ve tercih vererek. (Bu değerli maddi olmayan duran varlık ile işletmeler mükemmel yatırım fırsatları var olmadığı anlamına gelmez.)
• Daha iyi pazarlık gelip güncel holdingleri değiştirerek.

• Herhangi bir yatırımın piyasa fiyatı altında yatan değeri yansıtacak geldiğinde satarak tutarak nakit, Eğer gerekliyse, diğer çekici yatırımlar kullanılabilir hale gelene kadar.

Yatırımcılar olup olmadığı değil, aynı zamanda mevcut holdinglerin gözardı neden değil sadece dikkat etmelidir.

Size bir yatırım yaptık neden bilmek ve sahip nedeni artık geçerli zaman satmak için kritik öneme sahiptir. Altta yatan değerin gerçekleştirilmesinde doğrudan yardımcı olabilecek katalizörler ile yatırımlar için arayın.

Işinde kişisel mali hissesini iyi yönetimlerinin sahip şirketlerin tercih ediniz. Nihayet, bunu yapmak için mali çekici olduğu holdinglerin ve çit çeşitlendirmek.

#23: Değer Yatırım Üç Elemanları

1. Altüst: Değer yatırım, bireysel yatırım fırsatları temel analizi yoluyla bir defada bir tespit edildikleri aşağıdan yukarıya strateji istihdam. Değer yatırımcılar güvenlik tarafından pazarlık güvenliği için arama, kendi esas hakkındaki her durum analizi.

Tüm strateji kısaca olarak tarif edilebilir “bir pazarlık satın almak ve bekleyin.” Yatırımcılar birini görünce bir pazarlık bilmek için değerini değerlendirmek için öğrenmek gerekir.

Sonra bir pazarlık kendi aramalarda çıkana kadar beklemek sabır ve disiplin sergilemek ve satın almalısınız, ne olursa olsun piyasanın hakim yönü ya da geniş ekonomisi hakkında kendi görüşlerini.

2. Mutlak Performans Yönlendirme: Çoğu kurumsal ve birçok bireysel yatırımcıların göreli bir performans yönünü benimsedik. Bunlar piyasayı ya geçme hedefi doğrultusunda yatırım, Diğer yatırımcılar, ya da her ikisi ile elde edilen sonuçlar mutlak kazanç veya kayıp temsil edip etmediği konusunda görünüşte kayıtsız.

İyi göreceli performans, Özellikle kısa vadeli göreceli performans, yaygın diğerlerinin ne yaptığını taklit ederek ya da başkalarının ne yapacağını outguess deneyerek ya aranıyor.

Değeri yatırımcılar, Bunun aksine, Mutlak performans odaklı; kendi yatırım hedeflerine ulaşmada sadece ölçüde onlar ilgili olarak getirileri ilgilendi, Onlar yol genel ile karşılaştırmak değil nasıl

Pazar veya diğer yatırımcılar faring. İyi mutlak performans daha tam değerli hale holdinglerin satarken gözardı menkul satın alarak elde edilir. En yatırımcılar için mutlak döner gerçekten önemli sadece onlar; yapamazsın, hepsinden sonra, göreceli performans harcamak.

Mutlak-performans odaklı yatırımcılar genellikle göreli performansı daha uzun vadeli bir bakış açısı- odaklı yatırımcılar. Bir akraba-performans odaklı yatırımcı var performans düşüklüğü ve uzun süre tahammül genellikle isteksiz ya da yapamaz- ön anda popüler olursa olsun yatırım. Yakın vadeli sonuçlar tehlikeye atacağını aksi yapmak.

Bağıl-performans odaklı yatırımcılar aslında onları yakın vadeli düşük performans risk olur yapma eğer açıkça uzun vadede cazip mutlak getiri sunan durumları shun olabilir. Buna, kesin- performans- odaklı yatırımcıların meyve vermesi uzun sürer ama aynı zamanda kaybı riski daha az taşıyabilir out-of-lehine holdinglerin tercih muhtemeldir.

3. Risk ve Getiri: Çoğu diğer yatırımcılar hiç onlar kaybedebilir ne kadar birlikte yaptıkları ve ne kadar para ile meşgul iken, değer yatırımcıların getiri yanı sıra risk odaklanmak.

Risk, bir yatırımın olasılık ve potansiyel kaybının miktarı analizinden sonuçlanan her yatırımcının aklında bir algı olduğunu. Bir keşif petrol kuyusu kuru delik olduğu ortaya çıkarsa, riskli denir. Eğer bir bağ varsayılan veya fiyat stok daldırır, riskli denir.

Ama evet bir çeşme ise, tahvil programa olgunlaştıkça, ve stok şiddetle mitingleri, yatırım yapıldığı zaman biz onlar riskli değildi diyebilirim? bir şey değil.

önemli olan, o ne zaman yapıldığını bilinen daha varılmıştır sonra çoğu artık bir yatırımın riski konusunda biliniyor.

Riski ortadan kaldırmak için yatırımcılar yapabileceği sadece bir kaç şey vardır: yeterince çeşitlendirmek, çit, uygun, ve emniyet marjı ile yatırım. Biz değil ve biz indirimli olarak yatırım için çalışıyoruz bir yatırımın tüm riskleri bilemeyiz çünkü tam da budur. pazarlık unsuru zaman terslik için bir yastık sağlamak için yardımcı olur.

#24: Büyüme için overpaying

Sadece gelecekteki büyüme kendi tahminleri dayanarak kararlar birçok yatırımcı vardır. hepsinden sonra, Bir işletmenin daha hızlı kazanç veya nakit akışı büyüyor, daha o işletmenin bugünkü değeri. Oysa birkaç zorluklar büyüme odaklı yatırımcıların karşı karşıya.

Ilk, garanti edilir daha böyle yatırımcılar sık ​​sık geleceği tahmin etme yeteneği yüksek güven göstermek. İkinci, Hızla büyüyen işletmeler için yıllık büyüme oranları kişinin tahmin bile küçük farklılıklar değerlemesi üzerinde muazzam bir etkisi olabilir.

Dahası, Pek çok yatırımcı büyüme şirketlerin hisselerini satın almak için teşebbüs ile, uzlaşma seçenekleri fiyatları temeller desteklenmeyen seviyelere ulaşabilir.

Giriş beri “Fame İş Hall” döner kapıdan sıklıkla, yatırımcılar zamanlarda aşırı iyimser tahminler yaparak içine sokulmuş olabilir geçici sağlam sonuçlar dayalı, böylece vasat işletmeler için fazladan ödeme onları neden.

Büyüme dayalı yatırım ile bir başka zorluk olduğunu yatırımcılar tek bir numaraya büyümeyi basitleştirmek eğilimi ise, büyüme, aslında, Onların öngörülebilirlik değişir sayısız hareketli bölümden oluşmaktadır. Herhangi bir iş için, Örneğin, gelir büyümesi tahmin ilişkin artan birim satış kaynaklanıyor olabilir

genel popülasyonda artar, tüketiciler tarafından bir ürünün artan kullanımına, artan pazar payı, Nüfusun bir ürünün daha büyük bir penetrasyon, ya da fiyat artışlarına.

Warren Buffett söyledi, “Yatırımcı için, Mükemmel bir şirketin hisse senedi için bir çok yüksek alım fiyatı olumlu iş gelişmelerin ardından on etkilerini geri alabilirsiniz.”

#25: Büyümenin Shenanigans

Yatırımcılar genellikle geleceğin değerlendirmesinde aşırı iyimser. Bu iyi bir örnek kurumsal yazma-off için ortak bir tepkidir.

Bu muhasebe uygulama evi temizlemek için kendi takdirine bir şirket sağlar, anında kurtulmak- ding düşük performans varlıkların kendisi, tahsil edilemeyen alacaklar, batık kredi, ve herhangi bir kurumsal yeniden yapılanma katlanılan maliyetler yazma-off eşlik.

Genellikle, bu tür hareketler coşkuyla hem Wall Street analistleri ve yatırımcılar tarafından karşılandı; post-yazma-off şirket genel eşitlik ve daha iyi kar marjları üzerinde daha yüksek bir getiri raporları. Böyle gelişmiş sonuçlar daha sonra geleceğe tahmin edilmektedir, daha yüksek bir borsa değerleme haklı. Yatırımcılar, ancak, kadar cömertçe kayrak temiz sildi izin olmamalı.

Tarihsel hatalar silinir zaman, ücretsiz hata olarak geçmiş görüntülemek için çok kolay. Bu geleceğe ileri bu hatasız geçmişini proje daha sonra sadece küçük bir ek adım, Hiçbir şu anda kârlı operasyon ekşi gidecek ve hiçbir kötü yatırımlar asla yapılmış olacağını imkansız tahmini yapma.

#26: Muhafazakarlık ve Büyüme Yatırım

Nasıl değer yatırımcıların öngörülemeyen tahmin etmek analitik gerekliliği ile anlaşma?

tek cevabı muhafazakarlık olduğunu. Tüm projeksiyonlar hata tabidir beri, iyimser olanlar güvencesiz uzuv yatırımcıları yerleştirmek eğilimi. Hemen hemen her şeyi doğru gitmek gerekir, ya da kayıplar devam edilebilir.

Muhafazakar tahminleri daha kolay bir araya geldi, hatta aştı olabilir. Yatırımcılar iyi sadece muhafazakar projeksiyonlar yapmak ve daha sonra bundan türetilmiş değerlemeler gelen önemli bir indirimle sadece yatırım için tavsiye edilir.

#27: Çok Araştırma ve Analiz Yeterli Are nasıl?

Bazı yatırımcılar yaklaşan yatırımlar hakkında mükemmel bilgi edinme çalışırken ısrar, şirketleri araştırma onlar onlar hakkında bilinmesi gereken her şeyi biliyorum kadar. Bunlar sanayi ve rekabet çalışma, Eski çalışanları temas, sanayi danışmanları, ve analistler, ve bizzat üst yönetim ile tanışmış hale. Onlar bile uzun süre mali geçtiğimiz on yıl için tablolar ve hisse senedi fiyat trendleri analiz.

Bu titizlik takdire şayan, ancak iki eksiklikleri var. Ilk, çok araştırma yapılır nasıl olursa olsun, bazı bilgiler her zaman belirsiz kalır; yatırımcıların tam bilgi daha az ile yaşamayı öğrenmek zorunda. İkinci, Bir yatırımcı bir yatırım ile ilgili tüm gerçekleri biliyor olabilir bile, o mutlaka kar olmaz.

Bu temel analiz kullanışlı olmadığını söylemek mümkün değildir. Bu kesinlikle.

Ama bilgi genel olarak iyi bilinen aşağıdaki 80/20 kural: birinci 80 mevcut bilgilerin yüzde ilk toplanmış 20 zaman yüzde geçirdi. derinlemesine temel analiz değeri azalan verimler tabidir.

Çoğu yatırımcı kesinlik ve hassasiyet için sonuçsuz çaba, durumlardan kaçınarak bilgi elde etmek zor olduğu. Oysa yüksek belirsizlik sıklıkla düşük fiyatlarla eşlik ediyor. Zamanla belirsizlik çözülene, Fiyatlar yükseldi muhtemeldir.

Yatırımcılar sıkça mükemmel bilgi daha az yatırım kararları yararlanacak ve iyi belirsizlik riskini taşıyan için ödüllendirilir.

Diğer yatırımcıların son cevapsız detay delving harcadığınız zaman eksik bilgiye rağmen fiyatlarla onlar bir güvenlik marjı sunan çok düşük satın almak onlara şans mal olabilir.

#28: Değer Yatırım ve Karşıt Düşünce

Doğası gereği Değer yatırım tersi olduğunu. Out-of-lehine menkul gözardı edilebilir; Popüler menkul neredeyse asla. Ne Sürü satın olduğunu, Tanım gereği, lehine. Lehine Menkul zaten iyimser beklentiler temelinde fiyat kadar teklif ve göz ardı edilmiş iyi bir değer temsil etmek olası değildir edilmiştir.

Sürü satın ne değeri var muhtemel değilse, nerede var olabilir? Onlar satıyoruz ne, habersiz, ya görmezden. Sürü bir güvenlik satan zaman, piyasa fiyatı nedeni ötesine düşebilir. Yok Sayılan, belirsiz, veya yeni oluşturulan menkul benzer olabilir ya da önemsenmezler olabilir.

Doğru kanıtlanmış olacak zaman olsun veya Yatırımcıları belli olamaz için zor contrarians olarak hareket etmek bulabilirsiniz. Onlar kalabalığa karşı hareket olduğundan, contrarians hemen hemen her zaman kağıt zarara uğrayan bir süre için başlangıçta yanlış ve muhtemeldir. Buna, Sürünün üyeleri her zaman neredeyse bir süre için doğru. Sadece contrarians başlangıçta yanlış, pazar eğilimleri altta yatan değeri tarafından garanti herhangi bir limit geçmiş uzun devam edebilir çünkü daha sık ve diğerlerine göre daha uzun süre yanlış olabilir.

Aksine bir görüş Holding yatırımcılara her zaman yararlı değildir, ancak. Yaygın düzenlenen görüşler eldeki konuyla ilgili hiçbir etkiye sahip olduğunda, hiçbir şey akıntıya karşı yüzerek kazanılır. Her zaman güneş yarın artacağı fikir birliği, ancak bu görüşün sonucu etkilemez.

#29: Endeksleme Fallacy

Değer yatırımcılara indeksleme kavramı en iyi aptal ve en kötü oldukça tehlikeli.

Warren Buffett olduğunu gözlemlemiştir “Bir yarışma herhangi bir tür — mali, zihinsel veya fiziksel — o bile denemek için yararsız olduğunu öğretildi rakipler var büyük bir avantaj.” Ben zamanla değer yatırımcıların piyasayı daha iyi performans göstereceğini inanıyorum ve seçme maç o tembel ve basiretsiz hem.

Dizin Oluşturma çeşitli nedenlerden dolayı tehlikeli kusurlu bir stratejidir. Ilk, daha fazla yatırımcı bunu kabul zaman kendi kendini yenilgiye uğratan olur.

Indeksleme etkin piyasalar esas olmasına rağmen, tüm yatırımcıların yüksek oranda kim indeksi, Daha az ve daha az yatırımcı olarak haline daha verimsiz piyasaları araştırma ve temel analiz performans olurdu.

Gerçekten, Aşırı at, Herkes endeksleme uygulanan eğer, kimse onları hareket ettirmek için sol olur, çünkü hisse senedi fiyatları birbirlerine göre değişiklik asla.

Bir veya daha fazla dizin stokları değiştirilmesi gerektiğinde başka bir sorun ortaya çıkar; bir dizin üyesi iflas veya devralma elde edildiğinde bu gerçekleşir.

Dizinleyiciler tamamen endeksin performansını maç için her zaman endeksi oluşturan menkul yatırım istiyorum çünkü, yerine dizine eklenen güvenlik derhal portföy yöneticilerinin belki yüzlerce veya binlerce tarafından satın alınmalıdır.

Sınırlı likidite sayesinde, Yeni bir stok bir indeks eklenir gününde, dizinleyiciler satın almak için acele olarak genellikle fiyat kayda değer atlar. Temel Hiçbir şey değişti; hiçbir şey yapar dün daha hisse senedi değer bugün. etkisinde, bir indeksin bir parçası haline gelmiştir sırf insanlar hisse senedi için daha fazla ödemeye hazırız.

Ben indeksleme sadece başka bir Wall Street heves olduğu ortaya dönecek inanıyorum. Ne zaman geçer, menkul kıymet fiyatlarının neredeyse kesin dışlanan o göreli azalacak popüler indekslerde yer alan.

Daha da önemlisi, Barron işaret ettiği gibi, "Bir kendi kendini güçlendiren geri besleme döngüsü oluşturuldu, indeksleme başarısı indeksi kendi performansını takviye nerede, hangi, sırayla daha endeksleme teşvik etmektedir.”

Ne zaman piyasa eğilimi tersine, pazar uyan çekici gözükmüyor, satış sonra olumsuz Dizinleyicilere performansını etkileyebilir ve daha fazla çıkar için acele arttıracaktır.

#30: Bu tehlikeli bir yer var

Wall Street yatırımcılar için tehlikeli bir yer olabilir. Orada iş yapmak için ama çarem yok, ama her zaman tetikte olmalı.

Duvar Streeters standart davranış kendi çıkarını maksimize takip etmektir; oryantasyon genellikle kısa vadeli olduğunu. Bu kabul edilmelidir, kabul edilen, ve ele. Aklınızda bu uyarılar ile Wall Street ile iş yapmak durumunda, Eğer iflah olabilir.

Wall Street'te bağlıdır varsa size yardımcı olmak için, Yatırım başarısı zor kalabilir.

—————————————————————————————

Onlar ücretsiz olarak bu Özel Rapor Safal Niveshak Post kendilerini kayıt ve alabileceğiniz Ayrıca aşağıdaki linke onları gönderebilir - http://eepurl.com/cYgak

favorilere ekle