#1: Value Investing isn’t Easy

قیمت سرمایہ کاری مشکل کام کا ایک بڑا سودا کی ضرورت ہوتی ہے, غیر معمولی طور پر سخت نظم و ضبط, اور ایک طویل مدتی سرمایہ کاری کے افق. کچھ کافی وقت اور قیمت سرمایہ کاروں بننے کی کوششوں کو وقف کرنے کے لئے تیار اور قابل ہیں, اور ان میں سے صرف ایک حصہ کامیاب ہونے کے لئے مناسب ذہنیت ہے.

سب سے زیادہ آٹھویں طرح- گریڈ بیزگنیت کے طالب علموں, کچھ سرمایہ کاروں نے چند فارمولوں یا قوانین حفظ اور سطحی طور پر مجاز ظاہر ہوتے ہیں لیکن واقعی وہ کیا کر رہے ہیں سمجھ میں نہیں آتا. بہت سے مالیاتی مارکیٹ اور اقتصادی ادوار پر طویل المیعاد کامیابی حاصل کرنے کے لئے, چند قواعد رکھنے کافی نہیں ہے.

بہت بہت سی چیزیں کامیاب ہونے کے لئے اس نقطہ نظر کے لئے سرمایہ کاری کی دنیا میں بھی فوری طور پر تبدیل. It is necessary instead to understand the rationale behind the rules in order to appreciate why they work when they do and don’t when they don’t. قیمت سرمایہ کاری سیکھا اور وقت کے ساتھ آہستہ آہستہ لاگو کیا جا سکتا ہے کہ ایک تصور نہیں ہے. یہ جذب اور ایک بار میں اپنایا جاتا ہے تو, یا یہ واقعی کبھی نہیں سیکھا جاتا ہے.

قیمت سرمایہ کاری کو سمجھنے کے لئے آسان لیکن عملدرآمد مشکل ہے. ویلیو سرمایہ کاروں کی تخلیق اور پر کشش مواقع تلاش کر سکتے یا بنیادی قدر کا اندازہ کرنے کے پیچیدہ کمپیوٹر ماڈل درخواست دینے والے سپر بہتر نہیں تجزیاتی جادوگر ہیں.

مشکل حصہ نظم و ضبط ہے, صبر, اور فیصلے. سرمایہ کاروں کو پھینک دیا جاتا ہے کہ بہت بدسورت پچوں سے بچنے کے لئے نظم و ضبط کی ضرورت, صبر صحیح پچ کا انتظار کرنا, اسے سوئنگ کرنے کا وقت ہے جب اور فیصلے کو جاننے کی.

#2: ایک قدر سرمایہ کار ہونے کے ناطے

سستے داموں میں نظم و ضبط حصول بہت ایک خطرے خلاف نقطہ نظر سرمایہ کاری کی قدر کرتا ہے. قدر سرمایہ کاروں کے لیے سب سے بڑا چیلنج درکار نظم و ضبط برقرار رکھے ہوئے ہے.

ایک قدر سرمایہ کار عام طور پر بھیڑ کے علاوہ کھڑے مطلب کیا جا رہا ہے, چیلنجنگ روایتی دانش, اور مروجہ سرمایہ کاری ہواؤں کی مخالفت. یہ ایک بہت واحد اپکرم ہو سکتا ہے.

ایک قدر سرمایہ کار غریب تجربہ ہو سکتا ہے, یہاں تک ہولناک, مارکیٹ overvaluation کی طویل مدت کے دوران دیگر سرمایہ کاروں یا مجموعی طور پر مارکیٹ کے اس کے ساتھ مقابلے میں کارکردگی. ابھی تک ختم طویل اتنی کامیابی چند کہ قیمت نقطہ نظر سے کام کرتا ہے کو چلانے کے, اگر کوئی, فلسفہ کی وکالت کبھی اسے ترک.

#3: An Investor’s Worst Enemy

سرمایہ کاروں کو مارکیٹ کے مستقبل کی سمت کی پیشن گوئی کر سکتے ہیں تو, وہ یقینی طور پر قدر سرمایہ کاروں کو ہر وقت ہونا کرنے کے لئے منتخب نہیں کریں گے. بے شک, جب سیکورٹیز کی قیمتوں میں مسلسل اضافہ کر رہے ہیں, ایک قیمت نقطہ نظر عام طور پر ایک رکاوٹ ہے; باہر- of-favor securities tend to rise less than the public’s favorites. مارکیٹ مکمل طور پر overvalued کیا جا رہا ہے اس کے راستے پر قابل قدر ہو جاتا ہے جب, وہ بھی جلد ہی فروخت کی وجہ سے قدر سرمایہ کاروں پھر غیر تسلی بخش کارکردگی.

مارکیٹ کمی آ رہی ہے جب ایک قدر سرمایہ کار بننے کے لئے سب سے نفع مند وقت ہے. یہ اس لئے ہے جب کمی کے خطرے کے معاملات اور صرف جا سکتے ہیں اس کے بارے میں فکر مند ہے جو سرمایہ کاروں دائیں بے جا امید کی نتائج کا شکار جب. ویلیو سرمایہ کاروں میں کمی مارکیٹوں میں بڑے نقصان سے ان کی حفاظت ہے کہ حفاظت کے مارجن کے ساتھ سرمایہ کاری.

مستقبل کی پیشن گوئی کر سکتے ہیں وہ لوگ جو مکمل طور پر شرکت کرنا چاہئے, یقینا مارجن پر ادھار رقم کا استعمال کرتے ہوئے, مارکیٹ یہ رد کرنے سے پہلے اٹھ کر مارکیٹ سے باہر حاصل کرنے کے بارے میں ہے جب. بدقسمتی, many more investors claim the ability to foresee the market’s direction than actually possess that ability. (میں اپنے آپ کو ایک بھی نہیں ملے ہیں.)

ہم میں سے ان ہم درست طریقے سے سیکورٹی کی قیمتوں میں اچھی طرح قدر سرمایہ کاری پر غور کرنے کے لئے مشورہ دیا جاتا پیش گوئی نہیں کر سکتے ہیں جانتے ہیں جو, تمام سرمایہ کاری کے ماحول میں ایک محفوظ اور کامیاب حکمت عملی.

#4: It’s All about the Mindset

سرمایہ کاری کی کامیابی ایک مناسب ذہنیت کی ضرورت ہوتی ہے.

سرمایہ کاری سنگین کاروبار ہے, نہ تفریح. آپ بالکل مالیاتی منڈیوں میں شرکت تو, یہ ایک سرمایہ کار کے طور پر ایسا کرنے کا انتہائی اہم ہے, نہیں ایک جاسوس کے طور پر, اور آپ کو فرق کو سمجھنے کہ بعض بننا.

کہنے کی ضرورت نہیں, سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری اور ایک collectible کے درمیان فرق پکاسو سے پیپسی ممتاز اور سمجھنے کے قابل ہیں.

آپ کی محنت کی کمائی بچت اور مستقبل کے مالی تحفظ داؤ پر لگا ہے جب, بھید نہیں کی لاگت ناقابل قبول زیادہ ہے.

#5: Don’t Seek Mr. Market’s Advice

Some investors – really speculators – mistakenly look to Mr. سرمایہ کاری رہنمائی کے لئے مارکیٹ.

انہوں نے اسے ایک سیکورٹی کے لئے ایک کم قیمت مقرر کرنے کا مشاہدہ اور, ان ترکہیتا سے غافل, ان کے ہولڈنگز کو فروخت کرنے کی جلدی, بنیادی قدر کے اپنے تشخیص نظر انداز. انہوں نے اس کی قیمتوں میں اضافہ دیکھنے کے دیگر اوقات اور, ان کی قیادت پر اعتماد, انہوں نے کہا کہ مقابلے میں زیادہ جانتے تھے کے طور پر اگر اس سے زیادہ اعداد و شمار پر میں خرید.

حقیقت یہ ہے کہ مسٹر. مارکیٹ میں کچھ نہیں جانتا, خود کو ہمیشہ سرمایہ کاری کے بنیادی اصولوں کی طرف سے حوصلہ افزائی نہیں کر رہے ہیں جو خریداروں اور فروخت کنندگان کے ہزاروں کے اجتماعی کارروائی کی مصنوعات کو ہونے.

جذباتی سرمایہ کاروں اور لامحالہ پیسے کھو سٹیباجوں; مسٹر کے فائدہ اٹھانے والے سرمایہ کاروں. Market’s periodic irrationality, اس کے برعکس, طویل المیعاد کامیابی کے مزے لوٹ رہے ہیں کا ایک اچھا موقع ہے.

#6: اسٹاک کی قیمت بمقابلہ بزنس حقیقت

لوئس Lowenstein سٹاک مارکیٹ میں کامیابی کے اس آئینے کے ساتھ ایک سرمایہ کاری کی حقیقی کامیابی کو الجھانے کے لئے نہیں ہماری خبردار کیا ہے.

ایک اسٹاک کی قیمت بڑھ جاتا ہے بنیادی کاروبار اچھی طرح سے کر رہی ہے اس بات کا یقین نہیں ہے کہ یا قیمتوں میں اضافے کی بنیادی قدر میں اسی اضافہ کی طرف سے جائز ہے اس حقیقت. اسی طرح, میں اور خود کی قیمت زوال ضروری منفی کاروبار رفت یا قدر بگاڑ کی عکاسی نہیں کرتا.

سرمایہ کاروں کو بنیادی کاروبار حقیقت سے اسٹاک قیمت کے اتار چڑھاو کی تمیز کرنے کے لئے یہ بہت اہم ہے. جنرل رجحان زیادہ خرید بنائے لئے خریدنے اور زیادہ فروخت کی جلد کو بیچنے کے لئے ہے، تو, سرمایہ کاروں کو مارکیٹ فورسز کو آتمسمرپن کرنے کے رجحان لڑنا چاہئے.

You cannot ignore the market – ignoring a source of investment opportunities would obviously be a mistake but you must think for yourself and not allow the market to direct you.

#7: قیمت بمقابلہ ویلیو

قیمت کے سلسلے میں ویلیو, اکیلے نہیں قیمت, آپ کے سرمایہ کاری کے فیصلے اس بات کا تعین کرنا ضروری ہے.

آپ مسٹر کرنے کے لئے نظر آتے ہیں. سرمایہ کاری کے مواقع کا ایک خالق کے طور پر مارکیٹ (جہاں قیمت بنیادی قدر سے چلا), آپ ایک قدر سرمایہ کار کے makings ہے.

آپ مسٹر کرنے کے لئے تلاش پر اصرار کریں تو. سرمایہ کاری رہنمائی کے لئے مارکیٹ, تاہم, آپ کو شاید سب سے بہتر آپ کے پیسے کا انتظام کرنے کے لئے کسی کی خدمات حاصل کرنے کا مشورہ دیا جاتا.

سیکورٹی وجوہات کی قیمتوں کی کسی بھی تعداد کے لئے اور اس کی وجہ سے تبدیل کر سکتے ہیں کیونکہ یہ توقعات کسی بھی قیمت کی سطح میں بھی جھلکتی ہیں کو جاننا ناممکن ہے, سرمایہ کاروں کو بنیادی کاروباری قدر کو تحفظ قیمتوں سے آگے نظر کرنا ضروری ہے, ہمیشہ سرمایہ کاری کے عمل کے حصے کے طور پر دو کا موازنہ.

#8: جذبات سرمایہ کاری میں کہر کھیلیں

ناکام سرمایہ کاروں جذبات کا غلبہ ہے. بلکہ مارکیٹ کے اتار چڑھاو کو ٹھنڈے دماغ اور عقل جواب دے مقابلے, وہ لالچ اور خوف کے ساتھ جذباتی طور پر جواب.

ہم سب کو پیسے کی سرمایہ کاری جب ذمہ داری سے اور جان بوجھ کر زیادہ تر وقت کام کرے لیکن نڈر لوگوں کو جو جانتے ہیں. یہ کئی ماہ تک انہیں لگ سکتے ہیں, یہاں تک کہ سال, محنت اور نظم و ضبط کی بچت کی رقم جمع کرنے کے لئے لیکن صرف چند منٹ اس کی سرمایہ کاری کرنا.

وہی لوگ کئی صارف کی مطبوعات پڑھیں اور وہ صرف ایک دوست سے کے بارے میں سنا اسٹاک تحقیقات کر کم یا کوئی وقت گزارنے کے باوجود ایک سٹیریو یا کیمرے خریدنے سے پہلے متعدد دکانوں کا دورہ کریں گے.

اس سرمایہ کاری کے لئے آتا ہے جب الیکٹرانک یا فوٹو گرافی کا سامان کی خریداری پر لاگو کیا جاتا ہے کہ سمجھداری غائب ہے.

#9: Stock Market ≠ Quick Money

کئی ناکام سرمایہ کاروں کام کرنے کے بغیر بجائے ایک مہذب واپسی حاصل کرنے کے لئے سرمائے کی سرمایہ کاری کرنے کا ایک طریقہ کے طور پر پیسہ کمانے کا ایک طریقہ کے طور پر اسٹاک مارکیٹ قرار.

کوئی بھی ایک فوری اور آسان منافع لطف اندوز کرے گا, اور ایک آسان فائدہ کے امکان سرمایہ کاروں میں لالچ کا موجب. لالچ سرمایہ کاری کی کامیابی کے لئے شارٹ کٹس حاصل کرنے کے لئے بہت سے سرمایہ کاروں کی طرف جاتا ہے.

بلکہ ریٹرن وقت کے ساتھ کمپاؤنڈ کرنے کی اجازت دے مقابلے, وہ گرم تجاویز پر اداکاری کی طرف سے فوری منافع کی باری کرنے کی کوشش. انہوں tipster ممکنہ غیر قانونی طور پر حاصل کی نہیں ہے کہ میں قیمتی معلومات کا قبضہ یا کیوں میں ہو سکتا ہے کہ کس طرح غور کرنے کے لئے نہیں روک سکتا, یہ اتنا قیمتی ہے کہ اگر, یہ ان کے لئے دستیاب بنایا جا رہا ہے.

لالچ بھی بے جا رجائیت یا کے طور پر خود کو ظاہر, مزید subtly پر, بری خبر کے چہرے میں لاپرواہی کے طور پر.

آخر لالچ سرمایہ کاروں مختصر مدت کے قیاس کے حق میں طویل مدتی سرمایہ کاری کے مقاصد کے حصول سے دور ان کی توجہ منتقل کرنے کے لئے پیدا کر سکتا ہے.

#10: اسٹاک مارکیٹ سائیکل

تمام مارکیٹ fads ختم ہو. سلامتی قیمتوں بالآخر اعلی بھی بن, فراہمی کے ساتھ پائے اور اس کے بعد کی مانگ سے زیادہ ہے, سب سے پہنچ جاتا ہے, اور نیچے سلائڈ ensues ہے.

ہمیشہ سرمایہ کاری کے فیشن کے چکروں اور ان کے لئے حساس ہیں جو صرف کے طور پر ضرور سرمایہ کاروں ہو جائے گا.

یہ ایک حقیقی کاروبار رجحان سے ایک سرمایہ کاری دنی تمیز کرنے کے لئے آسان نہیں ہے کہ نوٹ کرنا صرف منصفانہ ہے. بے شک, بہت سے سرمایہ کاری fads حقیقی کاروباری رجحانات میں شروع, اسٹاک کی قیمتوں میں عکاسی کے مستحق ہیں جس.

دنی خطرناک ہو جاتا ہے, تاہم, حصہ کی قیمتوں سطحوں تک پہنچنے میں جب بنیادی کاروبار کی قدامت پسند تخمینی اقدار کی طرف سے حمایت نہیں کر رہے ہیں.

#11: کس طرح بڑے سرمایہ کار ناجائز استعمال اور کیوں وہ Underperform

If the behavior of institutional investors weren’t so horrifying, یہ اصل ونودی ہو سکتا ہے.

Hundreds of billions of other people’s hard-earned dollars are routinely whipped from investment to investment based on little or no in-depth research or analysis.

مقبول ذہنیت اتفاق رائے ہوا ہے, groupthink. بھیڑ کے ساتھ اداکاری ایک قابل قبول mediocrity کے یقینی بناتا ہے;

آزادانہ طور پر اداکاری ناقابل قبول underperformance کے کا خطرہ.

بے شک, قلیل مدت, بہت سے پیسے مینیجرز کے رشتہ دار کی کارکردگی کا واقفیت بنا دیا ہے “انسٹیٹیوشنل انویسٹر” شرائط میں ایک تضاد.

سب سے زیادہ پیسے مینیجرز معاوضہ رہے ہیں, وہ حاصل نتائج کے مطابق نہیں, تاہم انتظامیہ کے تحت کل اثاثوں کی ایک فی صد کے طور پر. ترغیب زیادہ فیس پیدا کرنے کے لئے میں کامیاب رہے اثاثے بڑھانے کے لئے ہے. اس کے باوجود ایک پیسے کے انتظام کے کاروبار عام طور پر انتظام کے اضافہ کے تحت اثاثوں کے طور پر زیادہ منافع بخش بن جاتا ہے جبکہ, اچھی سرمایہ کاری کی کارکردگی دن بدن مشکل ہو جاتا ہے.

This conflict between the best interests of the money manager and that of the clients is typically resolved in the manager’s favor.

#12: قلیل مدت, رشتہ دار کی کارکردگی ڈربی

کتوں سے ان کے اپنے دم کا پیچھا طرح, سب سے زیادہ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں نے ایک مختصر مدت میں بند ہو گئے ہیں, رشتہ دار- کارکردگی ڈربی. کسی ایک ادارے میں فنڈ مینیجرز فی گھنٹہ کی کارکردگی کے حساب کی تباہی سامنا کرنا پڑا ہے; متعدد مینیجرز دیگر فرموں میں مینیجرز کے لوگوں کے ساتھ ان کے نتائج کی روزانہ موازنہ فراہم کی جاتی ہیں.

بار بار تقابلی رینکنگ صرف ایک مختصر مدت کے سرمایہ کاری کے نقطہ نظر کو مضبوط بنانے کے کر سکتے ہیں.

یہ جب ایک طویل مدتی نقطہ نظر کو برقرار رکھنے کی سمجھ مشکل ہے, غریب مختصر مدت کی کارکردگی کے لئے جرمانے کے ساتھ سامنا, طویل- مدتی نقطہ نظر کے ساتھ ساتھ بے روزگاری لائن سے ہو سکتا ہے.

ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے رویے کو سمجھنے کے بغیر سرمایہ کاری ایک نقشہ کے بغیر ایک غیر ملکی ملک میں ڈرائیونگ کی طرح ہے. آپ کہاں جا رہے ہیں تم نے آخر میں حاصل کر سکتے ہیں, لیکن سفر کو یقینی طور پر زیادہ وقت لگے گا, اور تم راستہ بھٹک کا خطرہ
راستے میں.

#13: سب سے پہلے, نقصانات سے بچنے کے

وارن Buffett سرمایہ کاری کا پہلا اصول ہے کہ کہنا پسند کرتا ہے “Don’t lose money,” اور دوسرا اصول یہ ہے, “پہلا اصول کبھی نہ بھولنا.”

میں بھی نقصان سے گریز ہر سرمایہ کار کا بنیادی مقصد یہ ہونا چاہئے کہ یقین. یہ سرمایہ کاروں کو کسی بھی نقصان کے خطرے میں تمام پڑ نہیں کرنا چاہئے کہ مطلب یہ نہیں ہے. بلکہ “don’t lose money” کئی سال کے دوران سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کو پرنسپل کی اچھی جھڑنے کو بے نقاب نہیں کیا جانا چاہئے کا مطلب ہے کہ.

کسی نے نقصانات پڑ کرنا چاہتا ہے جبکہ, you couldn’t prove it from an examination of the behavior of most investors and speculators. ہم میں سے اکثر کے اندر اندر واقع ہے کہ قیاس آرائی پر مبنی خواہش مضبوط ہے; ایک مفت دوپہر کے کھانے کے امکان مجبور ہو سکتا ہے, دوسروں کو پہلے ہی بظاہر partaken ہے خاص طور پر جب.

یہ دوسروں کے لالچ فوائد کے لئے پہنچ رہے ہیں جبکہ ممکنہ نقصانات پر توجہ مرکوز کرنے کے لئے مشکل ہو سکتا ہے اور آپ کے بروکر تازہ ترین میں فون قربانی کے حصص پر ہے “گرم، شہوت انگیز” ابتدائی عوامی پیشکش. پھر جھڑنے سے نجات ایک منافع بخش نتائج کو یقینی بنانے کے لئے surest طریقہ ہے.

#14: عارضی قیمت کے اتار چڑھاو کی مطابقت

ایک سرمایہ کاری کے ساتھ منسلک مستقل نقصان کے امکانات کے علاوہ میں, بنیادی قدر کے لئے غیر متعلقہ ہیں کہ عبوری قیمت کے اتار چڑھاو کے امکان بھی موجود ہے.

بہت سے سرمایہ کاروں کے ایک اہم خطرہ بننے کی قیمت کے اتار چڑھاو پر غور: قیمت نیچے جاتا ہے تو, سرمایہ کاری کے بنیادی اصولوں سے قطع نظر پرخطر کے طور پر دیکھا جاتا ہے.

لیکن عارضی قیمت کے اتار چڑھاو واقعی ایک خطرہ ہیں? نہیں مستقل قدر نقائص صرف مخصوص حالات میں مخصوص سرمایہ کاروں کے لیے پھر رہے ہیں اور اس طرح میں.

یہ ہے, بلکل, نہیں ہمیشہ آسان سرمایہ کاروں عارضی قیمت میں اتار چڑھاؤ کی تمیز کرنے کے لئے, طلب اور رسد کی مختصر مدت افواج سے متعلق, کاروبار کے بنیادی اصولوں سے متعلق قیمت تحریکوں سے. حقیقت صرف حقیقت کے بعد ظاہر ہو سکتا ہے.

سرمایہ کاروں کو واضح طور پر سرمایہ کاری کے لئے overpaying یا بعد میں کی وجہ سے بگڑتی نتائج کی قدر میں کمی ہے کہ کاروبار میں خریدنے سے بچنے کے لئے کوشش کرنی چاہئے جبکہ, اس کے بے ترتیب مختصر مدت کے مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ سے بچنے کے لئے ممکن نہیں ہے. بے شک, سرمایہ کاروں کی قیمتوں میں اتار چڑھاو کی امید کرنی چاہئے اور وہ کچھ اتار چڑھاؤ کو برداشت نہیں کر سکتے تو سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری نہیں کرنا چاہئے.

آپ کو ایک ڈسکاؤنٹ پر آواز کی قدر خرید رہے ہیں, معاملہ قلیل مدتی قیمت کے اتار چڑھاو کرتے? طویل مدت میں وہ زیادہ فرق نہیں ہے; قدر بالآخر ایک سیکورٹی کی قیمت میں ظاہر کیا جائے گا. بے شک, ستم ظریفی یہ ہے, قیمت کے اتار چڑھاو کے طویل مدتی سرمایہ کاری کے نہتارت قریب مدت مارکیٹ اثرات سے مخالف سمت میں ہے.

مثال کے طور پر, مختصر مدت کی قیمت میں کمی اصل میں طویل مدتی سرمایہ کاروں کی واپسی کو بہتر بنانے کے. وہاں ہے, تاہم, کئی eventualities کے جس میں قریب مدت قیمت کے اتار چڑھاو کے سرمایہ کاروں کو کوئی فرق کرتے. جلدی میں فروخت کرنے کی ضرورت ہے جو سلامتی ہولڈرز مارکیٹ کی قیمتوں کے رحم و کرم پر ہیں. کامیاب سرمایہ کاروں کی چال ہے کہ وہ چاہتے ہیں جب فروخت کرنے کے لئے ہے, وہ کرنے کی ضرورت نہیں ہے جب.

قریب مدت سیکورٹی کی قیمتوں میں بھی ایک شورش زدہ کمپنی میں سرمایہ کاروں کو کوئی فرق. ایک کاروبار زندہ رہنے کے لئے مستقبل قریب میں اضافی سرمایہ پرورش کرنی ہے تو, اس سیکیورٹیز میں سرمایہ کاروں کو ان کی قسمت کا تعین کیا ہے ہو سکتا ہے, کم از کم حصہ میں, by the prevailing market price of the company’s stock and bonds.

طویل مدتی پر مبنی سرمایہ کاروں قلیل مدتی قیمت کے اتار چڑھاو میں دلچسپی رکھتے ہیں تیسری وجہ یہ ہے کہ مسٹر. مارکیٹ خریدنے اور فروخت کرنے کے لئے بہت پرکشش مواقع پیدا کر سکتے ہیں. آپ کو نقد رقم فائز ہیں, آپ اس طرح کے مواقع کا فائدہ اٹھانے کے قابل ہیں. مارکیٹ میں کمی جب آپ کو مکمل طور پر سرمایہ کاری کر رہے ہیں تو, آپ کے پورٹ فولیو کا امکان قیمت میں چھوڑ دے گا, موقع سے پیدا ہونے والے فوائد میں سے آپ محروم کم سطح پر میں خریدنے کے لئے. یہ ایک موقع کی لاگت پیدا کرتا ہے, ضرورت پیدا ہوتی ہے کہ مستقبل کے مواقع کو چھوڑ کرنے پر. کیا آپ کو پکڑ غیر سیالی یا unmarketable ہے, مزید موقع لاگت بڑھ جاتی ہے; illiquidity بہتر سستے داموں کے لئے اپنے سوئچنگ رکھتی ہے.

#15: مناسب & مطابقت ریٹرن> شاندار & دھماکہ واپسی

کمپاونڈنگ کی اہمیت کو ایک corollary یہ بھی ایک بڑے نقصان سے نمٹنے کے لئے بہت مشکل ہے کہ ہے, لفظی کئی سالوں کی سرمایہ کاری کی کامیابی کے کے فائدہ مند اثرات ایک ہی بار میں سب کو تباہ کر سکتا ہے جس.

دوسرے الفاظ میں, ایک سرمایہ کار بھی شاندار فوائد کبھی کبھی مستحکم اور کے حصول کی طرف سے لیکن پرنسپل کی کافی خطرے کے ساتھ مقابلے میں محدود کمی کے خطرے کے ساتھ مسلسل اچھے ریٹرن حاصل کرنے کی طرف اچھا کرنا زیادہ امکان ہے.

کماتا ہے جو ایک سرمایہ کار 16 ایک دہائی سے زیادہ فیصد سالانہ ریٹرن, مثال کے طور پر, لونگا, شاید حیرت کی بات, کماتا ہے جو ایک سرمایہ کار کے مقابلے میں زیادہ پیسہ کے ساتھ ختم 20 فیصد ایک نو سال کے لئے سال اور اس کے بعد کھو دیتا ہے 15 فیصد دسویں سال.

#16: بدترین لئے تیار

Investors’ intent on avoiding loss must position themselves to survive and even prosper under any circumstances.

بدقسمتی پہنچے سکتا; غلطیوں ہو.

…the prudent, نظر کمزور سرمایہ کار مالیاتی آفات اور واقع ہو کر سکتے ہیں کہ علم کے ساتھ اس کا یا اس کے پورٹ فولیو کا انتظام. سرمایہ کاروں کو کچھ قریب مدت واپسی چھوڑ کرنے پر تیار ہونا چاہئے, اگر ضروری ہو تو, غیر متوقع اور غیر متوقع مصیبت کے خلاف ایک انشورنس پریمیم کے طور پر.

#17: عمل پر توجہ مرکوز, نہیں نتائج

بہت سے سرمایہ کاروں نے غلطی کی واپسی کا ایک مخصوص شرح کو حاصل کرنے کی سرمایہ کاری کا مقصد قائم. ایک مقصد مقرر, بدقسمتی, اس کی واپسی ممکن نہیں بناتا. بے شک, کوئی بات نہیں جو مقصد, اس کی پہنچ سے باہر ہو سکتا ہے.

آپ حاصل کرنا چاہتے ہیں کہ بیان, کہتے, 15 فیصد ایک سال, آپ اسے حاصل کرنے کے لئے کس طرح کے بارے میں ایک بات بتانا نہیں کرتا. سرمایہ کاری کی واپسی کے آپ حاصل کرنا چاہتے ہیں میں کتنا وقت یا مشکل آپ کام یا کتنا کا ایک براہ راست تقریب نہیں ہیں. ایک کھائی کھودنےوالا اضافی تنخواہ کے لئے اضافی وقت کے ایک گھنٹے کام کر سکتے ہیں, اور ایک ٹکڑا کارکن زیادہ وہ یا وہ پیدا کرتا کماتا. ایک سرمایہ کار مشکل لگتا ہے یا ایک اعلی کی واپسی کی حاصل کرنے کے لئے اضافی وقت میں ڈال کرنے کے لئے فیصلہ نہیں کر سکتے.

کر سکتے ہیں سب ایک سرمایہ کار ایک مسلسل نظم و ضبط اور سخت نقطہ نظر کی پیروی ہے; وقت کے ساتھ ریٹرن آئے گا. بلکہ واپسی کے ایک مطلوبہ شرح کی ھدف بندی کے مقابلے, یہاں تک کہ ایک eminently مناسب سے ایک, سرمایہ کاروں خطرے کو ھدف بنانا چاہئے.

#18: صحیح پچ کا انتظار کریں

ویرن بوفیٹ کی قدر سرمایہ کاروں کے نظم و ضبط کو واضح کرنے کے لئے ایک بیس بال کے قیاس کا استعمال کرتا ہے. ایک طویل مدتی پر مبنی قدر سرمایہ کار کوئی گیندوں یا حملوں کو کہا جاتا ہے جہاں اس کھیل میں ایک بلے باز ہے, اجازت دے درجنوں, بھی سینکڑوں, سے جانا پچوں کے, سمیت بہت سے، جس میں دوسرے بلے سوئنگ گی.

ویلیو سرمایہ کاروں کو کھیل کے طالب علم ہیں; وہ ہر پچ سے سیکھنا, وہ سوئنگ جس میں ان لوگوں کو اور ان لوگوں کو جن پر یہ گزرتے دیں. وہ دوسروں کارکردگی کا مظاہرہ کر رہے ہیں جس طرح سے متاثر نہیں کر رہے ہیں; وہ ان کے اپنے نتائج کی طرف سے صرف حوصلہ افزائی کر رہے. وہ لامحدود صبر اور وہ کر سکتے ہیں ایک پچ پھینک دیا جاتا ہے جب تک انتظار کرنے کو تیار ہیں کو ہینڈل کا ایک اندازہ سرمایہ کاری کا موقع.

ویلیو سرمایہ کاروں وہ آسانی سے سمجھ نہیں سکتا ہے یا لوگ ہیں وہ ضرورت سے زیادہ پرخطر جائے کہ کاروبار میں سرمایہ کاری نہیں کرے گا.

زیادہ تر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں, قدر سرمایہ کاروں کے برعکس, مکمل طور پر تمام اوقات میں سرمایہ کاری کی جائے پر مجبور محسوس. ایک امپائر گیندوں اور بلا رہے تھے کے طور پر اگر وہ کام حملوں زیادہ تر حملوں-اس طرح تقریبا ہر پچ سوئنگ اور تعدد کے لئے بیٹنگ selectivity کو چھوڑ کرنے پر مجبور.

بہت سے انفرادی سرمایہ کاروں, شوقین ballplayers طرح, simply can’t distinguish a good pitch from a wild one. دونوں undiscriminating افراد اور مجبور ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو سب سے زیادہ مارکیٹ کے شرکاء صرف کے طور پر اکثر وہ کرتے ہیں کے طور پر سوئنگ کرنے کے لئے مجبور محسوس یہ جاننے سے سکون لے جا سکتے ہیں.

ایک قدر سرمایہ کار کے لئے ایک پچ صرف ہڑتال زون میں نہیں ہونا چاہئے, اس میں ہونا ضروری ہے ان کی “میٹھی جگہ.” سرمایہ کار وقت سے پہلے ہی سرمایہ کاری کرنے کا دباؤ ڈالا نہیں ہے جب نتائج سب سے بہتر ہو گا. سرمایہ کار اس کے کندھے سے بیٹ اٹھا نہیں کرتا جب وقت ہو سکتی ہے; ایک overvalued مارکیٹ میں سب سے سستا کی سیکیورٹی اب بھی overvalued کیا جا سکتا ہے. You wouldn’t want to settle for an investment offering a safe 10 فیصد واپسی آپ کو ایک اور ایک برابر محفوظ کی پیشکش کی ہے کہ یہ بہت امکان سوچا اگر 15 فیصد واپسی جلد ہی نتائج آنا گی.

کبھی کبھی اچھے پچوں کے درجنوں ایک قدر سرمایہ کار کو مسلسل پھینک دیا جاتا ہے. گھبرا مارکیٹوں میں, مثال کے طور پر, اندازہ سیکیورٹیز کی تعداد میں اضافہ اور undervaluation کی ڈگری بھی اگتا ہے. کی buoyant مارکیٹوں میں, اس کے برعکس, اندازہ سیکیورٹیز کی تعداد اور undervaluation کمی کی ان کی ڈگری دونوں.

جب کشش مواقع بہت ہیں, قدر سرمایہ کاروں وہ سب سے زیادہ کشش والوں کے لئے تمام سستے داموں کے ذریعے احتیاط sift کرنے کے قابل ہیں. جب کشش مواقع کم ہیں, تاہم, سرمایہ کاروں کی تشخیص کے عمل کی سالمیت کو برقرار رکھنے کے لئے ترتیب میں عظیم خود نظم و ضبط کا مظاہرہ اور ادا کی قیمت کی حد ضروری ہے. سب سے بڑھ کر, سرمایہ کاروں کو ہمیشہ برا پچوں پر جھول سے احتراز کرنا چاہیے.

#19: کاروبار کی تشخیص کی پیچیدگی

یہ ایک خاص طور پر سرمایہ کاری کی وضاحت ہے کہ تمام حقائق ہیں یا مشہور کیا جا سکتا ہے کہ سوچنے کے لئے ایک سنگین غلطی ہو گی. نہ صرف یہ مئی میں سوالات پے نہیں رہیں; ٹھیک ہے سوالات کا بھی کہا گیا ہے نہیں کر سکتے ہیں. یہاں تک کہ اس موقع پر موجود کسی نہ کسی طرح بالکل سمجھا جا سکتا ہے تو, سب سے زیادہ سرمایہ کاری درست سوچ نہیں کیا جا سکتا کے نتائج پر منحصر ہیں.

سب کچھ ایک سرمایہ کاری کے بارے میں جانا جا سکتا ہے یہاں تک کہ اگر, پیچیدہ حقیقت کاروبار اقدار پتھر میں کھدی ہوئی نہیں کر رہے ہیں. کاروبار اقدار مسلسل رہیں کیا تو اسٹاک کی قیمتوں سورج کے گرد سیاروں کی طرح ان کے ارد گرد گھومنے ہے ظاہر ہے جبکہ سرمایہ کاری میں بہت آسان ہو جائے گا.

آپ کی قیمت کا یقین نہیں کر سکتے ہیں, سب کے بعد, تو پھر کس طرح آپ کو ایک ڈسکاؤنٹ پر خرید رہے ہیں کہ بات کا یقین ہو سکتا ہے? سچ یہ ہے کہ تم نہیں کر سکتے ہے.

#20: مول میں توقع پریسجن

بہت سے سرمایہ کاروں کو ان کی سرمایہ کاری کرنے کے لئے عین مطابق اقدار affixing پر اصرار, ایک imprecise دنیا میں صحت سے متعلق کی تلاش, لیکن کاروباری قدر بالکل واضح طور پر تعین نہیں کیا جا سکتا.

روایت کتاب کی قیمت, کمائی, اور کیش فلو ہیں, سب کے بعد, صرف زیادہ ڈیزائن کیا معیارات اور طریقوں کی ایک کافی سخت سیٹ کی پیروی کرنے والے اکاؤنٹنٹس کے بہترین اندازے اقتصادی قیمت کی عکاسی کرنے کے مقابلے میں ہم آہنگی کے حصول کے لئے. متوقع نتائج اب بھی کم عین مطابق ہیں. آپ کے قریب ترین ہزار ڈالر کے لئے آپ کے گھر کی قیمت کوتنا نہیں کر سکتے ہیں. ایسا کیوں ہے کہ وسیع اور پیچیدہ کاروبار پر ایک قیمت رکھنے کے لئے کسی بھی آسان ہو جائے گا?

نہ صرف یہ کاروباری قدر imprecisely knowable ہے, یہ بھی وقت کے ساتھ بدلتی ہے, متعدد معاشی ساتھ مستحکم, microeconomic, اور بازار سے متعلق عوامل. کسی بھی وقت سرمایہ کاروں صحت سے متعلق کے ساتھ کاروبار قیمت کا تعین نہیں کیا جا سکتا جبکہ تو, وہ اس کے باوجود تقریبا مسلسل ان کی تشخیص پر اثر انداز کر سکتے ہیں کہ تمام معلوم عوامل کو شامل کرنے کے لئے قدر کے ان اندازوں ازسر نو جائزہ لینے ضروری ہے.

مختصرا غلط ہیں کہ اقدار برآمد ہوں گے صحت سے متعلق کے ساتھ قدر کاروباری اداروں کے لئے کسی بھی کوشش. مسئلہ یہ ہے کہ درست ہیں بنانے کے لئے کی صلاحیت کے ساتھ عین مطابق پیشن گوئی کرنے کی صلاحیت کو الجھانے کے لئے آسان ہے.

ایک سادہ کے ساتھ کوئی بھی, ہاتھ سے منعقد کیلکولیٹر نیٹ موجودہ قیمت انجام دے سکتے ہیں (NPV) اور واپسی کے اندرونی شرح (IRR) شماروں. کمپیوٹرائزڈ سپریڈ شیٹ کی آمد اس مسئلہ جارہی ہے, وسیع اور ویچارشیل تجزیہ کا برم پیدا کرنے, یہاں تک کہ کی کوششوں کا سب سے زیادہ اویوستیت لئے.

عام طور پر, سرمایہ کاروں کو پیداوار پر اہمیت کا ایک بڑا سودا کی جگہ, وہ مفروضات کے لئے بہت کم توجہ دینا اگرچہ. “میں ردی کی ٹوکری, ردی کی ٹوکری باہر” عمل کا ایک مناسب وضاحت ہے.

سلامتی کے تجزیہ میں, Graham and David Dodd discussed the concept of a range of value – “ضروری نقطہ سیکورٹی تجزیہ ایک دیئے گئے سیکورٹی کے اندرونی قیمت ہے بالکل اس بات کا تعین کرنے کی کوشش نہیں کرتا ہے. It needs only to establish that the value is adequate – e.g., ایک بانڈ کی حفاظت کے لئے یا قیمت مارکیٹ کی قیمت کے مقابلے میں کافی زیادہ یا کافی کم ہے کہ ایک اسٹاک کی خریداری یا کوئی اور جواز کے طور پر. اس طرح کے مقاصد کے لئے اندرونی قیمت کی غیر معینہ اور اندازا اقدام کافی ہو سکتا ہے.”

بے شک, گراہم اکثر فی شیئر نیٹ ورکنگ کیپٹل کے طور پر جانا ایک حساب کارکردگی کا مظاہرہ, ایک واپس کے- envelope estimate of a company’s liquidation value. His use of this rough approximation was a tacit admission that he was often unable to ascertain a company’s value more precisely.

#21: کیوں سیفٹی کا مارجن

قیمت سرمایہ کاری احساس ہوا ہے ان کے موجودہ بنیادی اقدار سے ایک اہم ڈسکاؤنٹ پر سیکیورٹیز خریدنے اور ان کی قدر میں سے زیادہ تک ان کے انعقاد کے نظم و ضبط ہے. سودا کے عنصر کے عمل کی کلید ہے.

سرمایہ کاری کے ایک سائنس کے طور پر زیادہ سے زیادہ ایک فن ہے کیونکہ, سرمایہ کاروں کی حفاظت کے مارجن کی ضرورت. سیکیورٹیز انسانی غلطی کے لئے اجازت دینے کے لئے کافی بنیادی قیمت سے نیچے قیمتوں پر خریدا جاتا ہے جب حفاظت کے مارجن حاصل کیا جاتا ہے, بد قسمتی, یا ایک پیچیدہ میں انتہائی اتار چڑھاؤ, غیر متوقع, اور تیزی سے دنیا کو تبدیل کرنے.

گراہم کے مطابق, “حفاظت کی مارجن ہمیشہ ادا کی قیمت پر منحصر ہے. کسی بھی سیکورٹی کے لئے, یہ ایک قیمت پر بڑی ہو جائے گا, کچھ زیادہ قیمت پر چھوٹے, کچھ اب بھی زیادہ قیمت پر نابود.”

ویلیو سرمایہ کاروں کی حفاظت کے مارجن تلاش کرو, گئی imprecision لئے کی اجازت دیتا کمرے, بد قسمتی, یا حکم میں تجزیاتی غلطی کو وقت کے ساتھ کافی نقصانات سے بچنے کے لئے. A margin of safety is necessary because…
• Valuation is an imprecise art

• Future is unpredictable, اور

• Investors are human and do make mistakes.

#22: سیفٹی کا کتنا مارجن

جواب سے ایک سرمایہ کار کی طرف سے اگلے کرنے کے لئے مختلف کر سکتے ہیں. کتنا برا لک تیار اور برداشت کرنے کے قابل ہیں? کتنا اتار چڑھاؤ کاروبار اقدار میں آپ کو جذب کر سکتے ہیں? غلطی کے لئے آپ کی رواداری کیا ہے? یہ آپ کو کھونے کے متحمل کر سکتے ہیں کتنا نیچے آتا ہے.

سب سے زیادہ سرمایہ کاروں کو ان کے ہولڈنگز میں حفاظت کے مارجن طالب نہیں ہیں. کاغذ کے ٹکڑے کی تجارت ہو کرنے کے لئے اور جو مکمل طور پر تمام اوقات میں سرمایہ کاری کر رہنے کے طور پر اسٹاک خریدنے والے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی حفاظت کے مارجن کو حاصل کرنے میں ناکام. مارکیٹ کے رجحانات اور fads کی پیروی کرنے والے لالچی انفرادی سرمایہ کاروں کو ایک ہی کشتی میں ہیں.

وال سٹریٹ underwritings یا مالی مارکیٹ بدعات خریدنے والے صرف مارجن سرمایہ کاروں کو عام طور پر تجربے کے بحران کے مارجن ہے.

کس طرح سرمایہ کاروں کی حفاظت کے مارجن کے حصول کا یقین ہو سکتا ہے?

• By always buying at a significant discount to underlying business value and giving preference to tangible assets over intangibles. (یہ قیمتی غیر محسوس اثاثوں کے ساتھ کاروبار میں شاندار سرمایہ کاری کے مواقع وہاں نہیں ہیں یہ مطلب نہیں ہے.)
• By replacing current holdings as better bargains come along.

• By selling when the market price of any investment comes to reflect its underlying value and by holding cash, اگر ضروری ہو تو, دیگر پرکشش سرمایہ کاری دستیاب ہونے تک.

سرمایہ کاروں کو چاہے بلکہ موجودہ ہولڈنگز اندازہ کیوں کر رہے ہیں کے لئے نہ صرف توجہ دینا چاہئے.

یہ آپ کو ایک سرمایہ کاری کر دیا ہے کیوں جاننا اور مالک کے لئے وجہ یہ اب کوئی لاگو ہوتا ہے جب فروخت کے لئے اہم ہے. بنیادی قدر کی وصولی میں براہ راست مدد کر سکتے ہیں اتپریرک کے ساتھ سرمایہ کاری کے لئے دیکھو.

کاروبار میں ایک ذاتی مالی مفاد پوشیدہ ساتھ اچھے انتظامیہ رکھنے والی کمپنیوں کو ترجیح دے. آخر, یہ ایسا کرنے مالی طور پر کشش ہے جب آپ کے ہولڈنگز اور باڑوں کو متنوع.

#23: ویلیو سرمایہ کاری کی تین عناصر

1. نیچے سے اوپر: قیمت سرمایہ کاری کے انفرادی سرمایہ کاری کے مواقع بنیادی تجزیہ کے ذریعے ایک وقت میں ایک نشاندہی کر رہے ہیں جس کے ذریعے ایک نیچے سے اوپر کی حکمت عملی کو ملازم. ویلیو سرمایہ کاروں سیکورٹی کی طرف سے سستے داموں سیکورٹی کیلئے تلاش, اس کے اپنے امتیازات وخصوصیات پر ہر صورت حال کا تجزیہ.

پوری حکمت عملی concisely کے طور پر بیان کیا جا سکتا ہے “سودا خریدنے کے لئے اور انتظار.” سرمایہ کاروں کو وہ ایک دیکھ کر ایک سودا معلوم کرنے کے لئے قیمت کا تعین کرنے کے لئے سیکھنا چاہئے.

پھر انہوں نے ایک سودا ان کی تلاش سے ابھر کر سامنے تک انتظار کرنا صبر و تحمل اور نظم و ضبط کا مظاہرہ اور اسے خریدنا چاہئے, قطع نظر مارکیٹ کی موجودہ سمت یا بڑے پیمانے پر معیشت کے بارے میں ان کے اپنے خیالات کے.

2. مطلق کارکردگی ورئیےنٹیشن: زیادہ تر ادارہ اور بہت سے انفرادی سرمایہ کاروں کے ایک رشتہ دار کی کارکردگی کا واقفیت اپنایا ہے. انہوں نے مارکیٹ یا تو، مگ کے مقصد کے ساتھ سرمایہ کاری, دیگر سرمایہ کاروں, یا دونوں اور حاصل نتائج ایک مطلق فائدہ یا نقصان کی نمائندگی کرتے ہیں یا نہیں کے طور پر بظاہر لاتعلق ہیں.

اچھا رشتہ دار کی کارکردگی, خاص طور پر مختصر مدت کے رشتے دار کی کارکردگی, عام طور پر دوسروں کے کیا کر رہے ہیں مشابہت کی طرف سے یا دوسروں کے کیا کریں گے outguess کرنے کی کوشش کر سکتے ہیں یا تو کوشش کر رہا ہے.

ویلیو سرمایہ کاروں, اس کے برعکس, مطلق کارکردگی پر مبنی ہیں; وہ ان کے اپنے سرمایہ کاری کے مقاصد کے حصول کے لئے صرف insofar کے وہ متعلق ریٹرن میں دلچسپی رکھتے ہیں, وہ جس طرح سے مجموعی طور پر کے ساتھ موازنہ نہیں کس طرح

مارکیٹ یا دوسرے سرمایہ کاروں faring کر رہے ہیں. گڈ مطلق کی کارکردگی زیادہ مکمل طور پر قابل قدر ہو جاتے ہیں ہولڈنگز فروخت کرتے ہوئے اندازہ سیکیورٹیز کی خریداری کی طرف سے حاصل کیا جاتا ہے. سب سے زیادہ سرمایہ کاروں کے لئے مطلق واپس کہ واقعی کوئی فرق صرف لوگ ہیں; تم نہیں کرسکتے, سب کے بعد, رشتہ دار کی کارکردگی خرچ.

مطلق کارکردگی پر مبنی سرمایہ کاروں کو عام طور پر رشتہ دار کارکردگی مقابلے میں ایک طویل مدتی نقطہ نظر لے- مبنی سرمایہ کاروں. ایک رشتہ دار کی کارکردگی پر مبنی سرمایہ کار وہاں underperformance کے اور کی طویل مدت برداشت کرنا عام طور پر تیار نہیں یا قابل نہیں ہے- سامنے اس وقت مقبول ہے جو کچھ بھی میں سرمایہ کاری. قریب مدت کے نتائج خطرے میں ڈال گے، ورنہ ایسا کرنے کے لئے.

رشتہ دار کی کارکردگی پر مبنی سرمایہ کاروں کو اصل میں ان کے قریب المیعاد underperformance کے خطرہ بنا رہی ہے تو واضح طور پر طویل مدت کے دوران کشش مطلق ریٹرن پیش کرتے ہیں کہ حالات سے اجتناب. اس کے برعکس, مطلق- کارکردگی- مبنی سرمایہ کاروں سود مند ثابت کرنے کے لئے زیادہ وقت لگ بلکہ نقصان کا کم خطرہ لے سکتے ہیں جو کہ باہر کے حق ہولڈنگز کو ترجیح دیتے ہیں کا امکان ہے.

3. رسک اور واپسی: سب سے زیادہ دیگر سرمایہ کاروں بالکل نہیں وہ کھو سکتے ہیں کتنا ساتھ وہ بنانے اور کر سکتے ہیں کتنی رقم میں مصروف رہے ہیں, قدر سرمایہ کاروں کی واپسی کے ساتھ ساتھ خطرے پر توجہ مرکوز.

Risk is a perception in each investor’s mind that results from analysis of the probability and amount of potential loss from an investment. ایک مہم جویانہ تیل اچھی طرح ایک خشک سوراخ ہونا ثابت ہوتا ہے تو, یہ پرخطر کہا جاتا ہے. تو ایک بانڈ ڈیفالٹس یا قیمت میں ایک اسٹاک گری, وہ خطرناک کہا جاتا ہے.

لیکن ساتھ ساتھ ایک gusher ہے تو, بانڈ شیڈول پر مقدار غالب, اور اسٹاک کی سختی سے ریلیاں, can we say they weren’t risky when the investment was made? بالکل نہیں.

نقطہ ہے, اس نے اسے بنایا گیا تھا جب جانا جاتا تھا کے مقابلے میں یہ نتیجہ اخذ کیا جاتا ہے کے بعد زیادہ تر مقدمات میں کوئی زیادہ سرمایہ کاری کے خطرے کے بارے میں جانا جاتا ہے.

خطرے کا مقابلہ کرنے کے سرمایہ کاروں کیا کر سکتے ہیں صرف چند چیزیں ہیں: مناسب طریقے سے متنوع, ہیج جب مناسب, اور حفاظت کے مارجن کے ساتھ سرمایہ کاری. ہم نہیں کرتے اور ہم ایک ڈسکاؤنٹ پر سرمایہ کاری کرنے کی کوشش کرتے ہیں کہ ایک سرمایہ کاری کے تمام خطرات نہیں جان سکتا کیونکہ یہ خاص طور پر ہے. سودا عنصر چیزوں کو غلط جانے کے لئے جب ایک تکیا فراہم کرنے میں مدد ملتی ہے.

#24: ترقی کے لئے Overpaying

صرف اور صرف مستقبل کی ترقی کے ان کے اپنے پیشن گوئی کی بنیاد پر فیصلے کرنے والے بہت سے سرمایہ کاروں موجود ہیں. سب کے بعد, ایک کاروبار کی تیزی سے آمدنی یا کیش فلو سے بڑھ رہی ہے, the greater that business’s present value. پھر بھی کئی مشکلات نمو پر مبنی سرمایہ کاروں کا سامنا.

سب سے پہلے, ضرورت ہے کے مقابلے میں اس طرح کے سرمایہ کاروں کو اکثر مستقبل کی پیشن گوئی کرنے کی صلاحیت میں زیادہ اعتماد کا مظاہرہ. دوسرا, for fast-growing businesses even small differences in one’s estimate of annual growth rates can have a tremendous impact on valuation.

اس کے علاوہ, اتنے بہت سے سرمایہ کاروں ترقی کمپنیوں کے حصص خریدنے کے لئے کی کوشش کر کے ساتھ, اتفاق رائے کے انتخاب کی قیمتوں بنیادی اصولوں کی طرف سے ناجائز سطحوں تک پہنچ سکتے ہیں.

میں داخلے کے بعد سے “آف فیم کاروبار ہال” ایک گھومنے دروازے سے اکثر ہے, سرمایہ کاروں اوقات میں زیادہ پر امید تخمینے بنانے میں لالچ کیا جا سکتا ہے عارضی طور پر مضبوط نتائج کی بنیاد پر, اس طرح معمولی کاروباری اداروں کے لیے overpay کو ان کی وجہ سے.

ترقی کی بنیاد پر سرمایہ کاری کر کے ساتھ ایک اور مشکل یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو ایک نمبر میں نمو oversimplify لئے کرتے ہیں جبکہ, ترقی کی ہے, اسل مین, ان predictability کے لحاظ سے مختلف ہوتی ہے جس میں متعدد چلتی حصوں پر مشتمل. کسی خاص کاروبار کے لئے, مثال کے طور پر, آمدنی کی ترقی امکانات سے متعلق اضافہ ہوا یونٹ کی فروخت سے روکنے کے کر سکتے ہیں

عام آبادی میں بڑھاتا ہے, صارفین کی جانب سے ایک مصنوعات کی بڑھتی ہوئی استعمال کے, اضافہ ہوا مارکیٹ شیئر کرنا, آبادی میں ایک مصنوعات کی زیادہ سے زیادہ دخول کرنا, یا قیمت میں اضافہ کرنے کے لئے.

وارن Buffett نے کہا ہے, “سرمایہ کار کے لئے, ایک بہترین کمپنی کے اسٹاک کے لئے ایک بھی اعلی قیمت خرید سازگار کاروبار ترقی کے ایک کے بعد ایک دہائی کے اثرات کو رد کر سکتے ہیں.”

#25: ترقی کے شینانیگنز

سرمایہ کاروں کو اکثر مستقبل کی ان کی تشخیص میں زیادہ پر امید ہیں. اس کی ایک اچھی مثال کارپوریٹ لکھنے آف کے لئے عام جواب ہے.

یہ اکاؤنٹنگ پریکٹس گھر کو صاف کرنے کے لئے اس واحد صوابدید پر ایک کمپنی کے قابل بناتا ہے, فوری طور پر چھٹکارا- ڈنگ غیر تسلی بخش کارکردگی اثاثوں کی خود, uncollectible وصولی, برے قرضوں, اور کسی بھی کارپوریٹ تنظیم نو میں اخراجات لکھنا بند ہمراہ.

عام طور پر اس طرح کی چالوں کا گرم جوشی یکساں وال سٹریٹ تجزیہ کاروں اور سرمایہ کاروں کی طرف سے مبارک باد دی رہے ہیں; پوسٹ لکھنے آف کمپنیز عمومی ایکوئٹی اور بہتر منافع کے مارجن پر ایک اعلی واپسی کی رپورٹ. اس طرح کی بہتری کے نتائج پھر مستقبل میں پیش کر رہے ہیں, ایک اعلی اسٹاک مارکیٹ تشخیص کا جواز پیش. سرمایہ کاروں, تاہم, اتنا دل کھول سلیٹ صاف مسح کرنے کی اجازت نہیں ہونا چاہئے.

تاریخی غلطیوں مٹ جاتا ہے تو, یہ مفت کی خرابی کے طور پر ماضی دیکھنے کے لئے بہت آسان ہے. یہ مستقبل میں آگے یہ غلطی سے پاک ماضی پیش کرنا تو صرف ایک چھوٹا سا اضافی قدم ہے, کوئی الحال منافع بخش آپریشن ھٹی جائیں گے اور کوئی غریب سرمایہ کاری کبھی دوبارہ بنایا جائے گا کہ جو ناممکن پیشن گوئی بنانے.

#26: تنگ نظری اور ترقی سرمایہ کاری

کیسے کرتے قدر سرمایہ کاروں ناقابل اعتبار پیشن گوئی کرنے کے تجزیاتی ضرورت کے ساتھ نمٹنے?

جواب صرف قدامت پرستی ہے. تمام مفروضات غلطی سے مشروط ہیں کے بعد, پرامید والوں کے ایک نازک اعضاء پر سرمایہ کاروں کی جگہ کرنے کی کوشش کرتے ہیں. تقریبا سب کچھ درست جانا لازمی ہے, یا نقصان کو برقرار جا سکتا ہے.

کنزرویٹو پیشن گوئی زیادہ آسانی سے ملاقات کی یا اس سے بھی تجاوز کر گئی ہو سکتا ہے. سرمایہ کاروں کو اچھی طرح سے صرف قدامت پسند تخمینوں اور پھر اس سے حاصل کردہ valuations کے سے کافی رعایت پر صرف سرمایہ کاری کرنے کا مشورہ دیا جاتا ہے.

#27: بہت تحقیق و تجزیہ کافی ہیں کس طرح?

کچھ سرمایہ کاروں کو ان کی آنے والی سرمایہ کاریوں کے بارے میں کامل علم حاصل کرنے کی کوشش کر رہے پر اصرار, کمپنیوں پر تحقیق کر وہ ان کے بارے میں جاننا ہے سب کچھ پتہ ہے لگتا ہے کہ، جب تک. وہ صنعت اور مقابلہ کا مطالعہ, سابق ملازمین سے رابطہ, صنعت کنسلٹنٹس, اور تجزیہ کار, اور ذاتی طور پر سب سے اوپر کے انتظام کے ساتھ واقف ہو. وہ بھی اب کے لئے مالی گزشتہ ایک دہائی کے لئے بیانات اور اسٹاک کی قیمت رجحانات کا تجزیہ.

یہ ابیم قابل ستائش ہے, لیکن یہ دو کوتاہیوں ہے. سب سے پہلے, بہت تحقیق کارکردگی کا مظاہرہ کیا کوئی بات نہیں کس طرح, کچھ معلومات ہمیشہ مایاوی رہتا ہے; سرمایہ کاروں کو مکمل معلومات سے بھی کم کے ساتھ جینا سیکھنا پڑے. دوسرا, ایک سرمایہ کار سرمایہ کاری کے بارے میں تمام حقائق معلوم کر سکتے ہیں یہاں تک کہ اگر, وہ یا وہ لازما فائدہ نہیں دے گا.

یہ بنیادی تجزیہ مفید نہیں ہے یہ کہنا نہیں ہے. یہ یقینی طور پر ہے.

لیکن معلومات کو عام طور پر معروف مندرجہ ذیل ہے 80/20 حکمرانی: سب سے پہلے 80 دستیاب معلومات کی فیصد پہلے میں جمع کیا جاتا ہے 20 وقت کی فیصد خرچ کیا. میں گہرائی سے بنیادی تجزیہ کی قدر معمولی کی واپسی کو کم کے ساتھ مشروط ہے.

سب سے زیادہ سرمایہ کاروں کو یقین اور صحت سے متعلق کے لئے fruitlessly کوشش کرتے ہیں, حالات سے گریز معلومات حاصل کرنے کے لئے مشکل ہے جس میں. ابھی تک اعلی غیر یقینی صورتحال اکثر کم قیمتوں کے ہمراہ ہے. وقت کی طرف سے بے یقینی حل کیا جاتا ہے, قیمتوں اضافہ ہوا ہے جانے کا امکان ہے.

سرمایہ کاروں کو اکثر کامل علم سے بھی کم کے ساتھ سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے سے فائدہ ہو اور اچھی طرح سے بے یقینی کا خطرہ برداشت کے لئے اجروثواب حاصل کر رہے ہیں.

دیگر سرمایہ کاروں نے گزشتہ پے تفصیل میں delving خرچ وقت نامکمل معلومات کے باوجود قیمتوں پر وہ حفاظت کے مارجن پیش کرتے ہیں کہ اتنی کم میں خریدنے کے لئے انہیں موقع لاگت آئے سکتے ہیں.

#28: قیمت سرمایہ کاری اور Contrarian سوچ

اس فطرت کی طرف سے قیمت سرمایہ کاری contrarian ہے. آؤٹ آف احسان سیکیورٹیز اندازہ کیا جا سکتا ہے; مقبول سیکیورٹیز تقریبا کبھی نہیں ہیں. کیا ریوڑ خرید رہا ہے, تعریف کی طرف سے, حق میں. حق میں سیکورٹیز پہلے ہی پرامید توقعات کی بنیاد پر قیمت میں بولی اور نظر انداز کر دیا گیا ہے کہ اچھی قیمت کی نمائندگی کرنے کا امکان نہیں ہے کر دیا گیا ہے.

ریوڑ خرید رہا ہے کیا قیمت میں موجود ہونے کا امکان نہیں ہے تو, یہ کہاں موجود ہو سکتا ہے? وہ فروخت کر رہے ہیں میں, بے خبر, یا نظر انداز. ریوڑ ایک سیکورٹی فروخت کر رہا ہے جب, مارکیٹ کی قیمت کی وجہ سے باہر کے ساتھ ساتھ گر کر سکتے ہیں. نظر انداز کردہ, غیر واضح, یا نو تخلیق سیکیورٹیز اسی طرح ہو یا اندازہ بن سکتا ہے.

وہ درست ثابت کیا جائے گا جب چاہے یا سرمایہ کاروں کو وہ مخصوص نہیں ہو سکتا کے لئے یہ مشکل contrarians طور پر کام کرنے کی تلاش کر سکتے. وہ بھیڑ کے خلاف کارروائی کر رہے ہیں, contrarians تقریبا ہمیشہ کاغذ نقصانات کا شکار کرنے کے لئے ایک وقت کے لئے ابتدائی طور پر غلط ہے اور امکان ہے. اس کے برعکس, ریوڑ کے ارکان ہمیشہ تقریبا ایک مدت کے لئے صحیح ہیں. نہ صرف یہ contrarians ابتدائی طور پر غلط ہیں, مارکیٹ کے رجحانات بنیادی قدر کی طرف سے کی ضرورت کسی بھی حدود ماضی لمبی جاری رکھ سکتے ہیں، کیونکہ وہ زیادہ کثرت سے اور دوسروں کے مقابلے میں طویل مدت کے لئے کیا غلط ہو سکتا ہے.

ایک اس کے برعکس رائے کا انعقاد سرمایہ کاروں کو ہمیشہ مفید نہیں ہے, تاہم. وسیع پیمانے پر منعقد رائے کے ہاتھ میں اس معاملے پر کوئی اثر و رسوخ ہے جب, کچھ بھی نہیں لہر کے خلاف تیرنے کی طرف سے حاصل کیا جاتا ہے. یہ ہمیشہ سورج کل طلوع ہو گا کہ اتفاق رائے ہوا ہے, لیکن اس قول نتائج پر اثر انداز نہیں کرتا.

#29: انڈیکسنگ کی ہیتواباس

قدر سرمایہ کاروں کو تخکرمن کے تصور پر بہترین پاگل اور بدترین کافی خطرناک ہے.

وارن Buffett کہ مشاہدہ کیا ہے “ایک مقابلہ کے کسی بھی طرح میں — مالی, ذہنی یا جسمانی — it’s an enormous advantage to have opponents who have been taught that it’s useless to even try.” میں وقت کے ساتھ قدر سرمایہ کاروں کو مارکیٹ آؤٹ پرفارم کریں گے کہ یقین رکھتے ہیں اور کو منتخب کرنے سے ملنے کے لئے کہ یہ سست اور کوتاہ دونوں ہے.

انڈیکسنگ کئی وجوہات کے لئے ایک خطرناک حد تک ناقص حکمت عملی ہے. سب سے پہلے, زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاروں کو اسے اپنانے جب یہ خود کو شکست دینے بن جاتا ہے.

تخکرمن موثر مارکیٹوں پر predicated ہے اگرچہ, تمام سرمایہ کاروں کے اعلی تناسب والے انڈیکس, کم اور کم سرمایہ کاروں کے طور پر بن زیادہ غیر فعال منڈیوں کی تحقیق اور بنیادی تجزیہ کو کارکردگی کا مظاہرہ کیا جائے گا.

بے شک, انتہائی اوپر, ہر کوئی تخکرمن عمل کیا ہے تو, کوئی ان کو منتقل کرنے کے لئے چھوڑ دیا جائے گا کیونکہ اسٹاک کی قیمتوں کو ایک دوسرے کے رشتہ دار کو تبدیل نہیں کریں گے.

ایک یا زائد انڈیکس اسٹاک تبدیل کیا جانا چاہئے جب ایک اور مسئلہ پیدا ہوتا ہے; ایک انڈیکس کے ایک رکن کے دیوالیہ چلا جاتا ہے یا ایک قبضے میں حاصل کیا جاتا ہے جب یہ اس وقت ہوتا.

indexers مکمل طور پر انڈیکس کی کارکردگی سے ملنے کے لئے ترتیب میں ہر وقت انڈیکس پر مشتمل ہے کہ سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری کی جائے چاہتے ہیں کیونکہ, ایک متبادل کے طور پر انڈیکس میں شامل ہے کہ سیکورٹی فوری طور پر پورٹ فولیو مینیجرز کی شاید سینکڑوں یا ہزاروں کی طرف سے خریدی جائے ضروری ہے.

محدود لیکویڈیٹی کی وجہ, ایک نئی سٹاک ایک انڈیکس میں شامل ہے اس دن, indexers خریدنے کے لئے تیزی سے لے جانا کے طور پر یہ اکثر قیمت میں appreciably چھلانگ. بنیادی کچھ بھی نہیں تبدیل کر دیا گیا; کچھ بھی نہیں ہوتا کہ کل سے زیادہ اسٹاک کی مالیت آج. اثر میں, یہ ایک انڈیکس کا حصہ بن گیا ہے صرف اس وجہ سے لوگوں کہ اسٹاک کے لئے زیادہ ادا کرنے کو تیار ہیں.

مجھے تخکرمن صرف ایک وال سٹریٹ دنی ثابت ہو گا ہے. جب یہ گزر جاتا ہے, سیکیورٹیز کی قیمتوں تقریبا یقینی طور پر نکال دیا گیا ہے کہ ان لوگوں کے رشتہ دار کمی کرے گا مقبول اشاریہ جات میں شامل.

مزید نمایاں طور پر, as Barron’s has pointed out, “A self-reinforcing feedback loop has been created, تخکرمن کی کامیابی انڈیکس خود کی کارکردگی تقویت مل رہی ہے جہاں, جس, کے نتیجے میں مزید تخکرمن کو فروغ دیتا ہے.”

جب مارکیٹ کے رجحان الٹ, مارکیٹ کے ملاپ اتنی کشش لگتا نہیں کریں گے, فروخت پھر منفی indexers کی کارکردگی پر اثر انداز ہے اور مزید راستے کے لئے رش ​​بڑھا گے.

#30: It’s a Dangerous Place

وال سٹریٹ سرمایہ کاروں کے لئے ایک خطرناک جگہ ہو سکتا ہے. وہاں کاروبار کرنا ہے لیکن آپ کے پاس کوئی چارہ نہیں ہے, لیکن آپ کو ہمیشہ آپ کے گارڈ پر ہونا ضروری ہے.

وال Streeters کے معیاری رویے ذاتی مفاد کے میمکسمائزیشن پیچھا کرنے کے لئے ہے; واقفیت عام طور پر مختصر مدت ہے. یہ تسلیم کیا جانا ضروری ہے, منظور, اور ساتھ نمٹا. آپ کو ذہن میں ان caveats کے ساتھ وال سٹریٹ کے ساتھ کاروبار کرنا ہے تو, تم فلاح سکتے ہیں.

آپ وال سٹریٹ پر منحصر ہے تو آپ کی مدد کے لئے, سرمایہ کاری کی کامیابی مایاوی رہ سکتا ہے.

—————————————————————————————

You can also send them to the following link where they can sign up for The Safal Niveshak Post themselves and receive this Special Report for free – http://eepurl.com/cYgak

پسندیدہ میں شامل کریں